报告发布方：中金企信国际咨询《液冷数据中心基础设施市场发展趋势预测及重点企业市场份额占比分析报告（2024版）》

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（1）液冷数据中心基础设施行业运行现状：液冷数据中心基础设施是指以液冷方式为数据中心进行散热的数据中心基础设施。由于数据中心中IT设备的核心器件为半导体器件，IT设备运行将会持续发热，主要的核心器件有计算芯片CPU，处理芯片总线、内存、I/O等，因此需要制冷系统进行散热制冷以保证数据中心内部环境的稳定，实现数据中心正常运行。

液冷是一种以液体作为冷媒，利用液体流动将数据中心IT设备的内部元器件产生的热量传递到设备外，使IT设备的发热部件得到冷却，以保证IT设备在安全温度范围内运行的冷却方式。液冷方式主要有冷板式液冷和浸没式液冷方式，浸没式液冷可再分为相变浸没式液冷和非相变浸没式液冷。

冷板式液冷是一种间接接触型液冷，是将需要散热的设备固定在冷板上，液体经过冷板将设备的热量传递带走，实现散热。但由于IT设备的硬盘，电源等部件不能接触到液体，依旧需风冷方式进行散热，因此冷板式液冷是以液冷和风冷方式相结合的一种制冷方式。浸没式液冷是一种直接接触型液冷，是将服务器等有散热需求的IT设备（计算芯片CPU，处理芯片总线、内存、I/O等）完全浸没在冷却液中，通过液体的循环流动进行冷却。其中相变浸没式液冷是目前发展较快的技术，其工作原理是冷却液对发热器件降温气化，再通过冷却后液化进而循环利用。由于冷却液和发热设备充分接触，所以散热效率更高，此外由于没有风扇，其噪音更低。

（2）市场发展现状：

1、市场规模：近年来，液冷数据中心及液冷数据中心基础设施发展迅速，发行人、华为、浪潮、联想和阿里等企业在液冷领域不断探索，推动液冷数据中心基础设施商业化的进程。随着发行人国内企业对液冷制冷技术的深入研究和产品化，2016年至今液冷数据中心及其基础设施逐步大规模商业应用。从市场规模来看，根据中金企信统计数据，2019年我国液冷数据中心市场规模为260亿元，预计2025年可达到1283.2亿元以上。根据中金企信统计数据，2019年中国数据中心基础设施市场规模为161.9亿元，数据中心总体市场规模为878.3亿元，由此可见数据中心基础设施市场收入约占数据中心总市场收入的18.4%，以此推算2019-2025年我国液冷数据中心基础设施市场规模，2019年中国液冷数据中心基础设施市场规模为64.7亿元，预计2025年可达到245亿元以上。

2、细分产品市场规模：从液冷数据中心基础设施产品的比例来看，2019年冷板式液冷产品和浸没式液冷产品在市场上的占比分别为82%和18%。冷板式液冷技术发展较早，目前冷板式液冷数据中心产品在市场上占比较高，但浸没式液冷是直接接触的制冷方式，相较于冷板式液冷，更大程度上利用液体的比热容特点，制冷效率更高，可有效降低数据中心PUE，未来浸没式液冷数据中心基础设施将会占据更多市场。

2019年与2025年液冷数据中心产品占比分析

数据整理：中金企信国际咨询

3）下游应用行业结构：由于液冷技术具有高效制冷的特点，液冷数据中心及其基础设施主要应用于高性能计算机的领域，除了未公开披露的部分高性能计算机项目，液冷技术目前应用的行业主要有互联网、金融、电信、能源、生物、医疗等。其中互联网行业具备较大数据需求，覆盖人群广泛，业务体量大，对于数据中心的算力需求较高，单机柜功率密度达到10kW以上，是目前液冷数据中心及基础设施的核心客户。

（3）市场需求分析：

1）传统的风冷技术无法满足数据中心日益增长的散热需求：随着数字经济的持续发展，5G、人工智能等新技术的应用，以及各行业的数字化转型，数据量爆发增长，要求数据中心向高密度的方向发展，根据《绿色数据中心白皮书》指出的不同密度数据中心对应的制冷方式，传统的风冷方式只能满足2.7kW/机柜据中心散热需求，已经无法完全满足数据中心日益增长的散热需求。市场上对于数据中心基础设施的散热要求的提高，推动了制冷方式由传统风冷向液冷的变革。液冷利用高比热容的特点和对流传热的能力，可以满足2.7-30kW/机柜的数据中心散热需求，解决超高热流密度的散热问题，因此液冷数据中心基础设施的快速发展是必然趋势。

不同密度的数据中心制冷方式分析

2）液冷技术较高的制冷效率有利于降低数据中心能耗：在我国实现“碳达峰”、“碳中和”的目标的指导下，为推动数据中心绿色高质量，对数据中心能耗提出要求，计划到2025年，全国新建大型、超大型数据中心平均PUE降到1.3以下。从数据中心能耗占比来看，制冷系统是数据中心基础设施中占比最大的能耗。根据PUE的计算公式，降低制冷系统的能耗是降低数据中心耗能的主要措施。相比于传统的风冷技术，液冷技术的制冷效率更高，可有效降低制冷系统的运行能耗，使数据中心PUE达到1.3以下。随着各行业数据量的持续增长，大型、超大型规模的数据中心逐步成为市场主流，液冷数据中心基础设施的市场需求将会持续扩大。

数据中心能耗结构分析

数据整理：中金企信国际咨询

（4）行业发展趋势：

1）液冷数据中心基础设施的市场接受度不断提高：近几年液冷数据中心及其基础设施逐步大规模商业应用，随着液冷技术的优势不断显现和传统观念的改变，液冷数据中心基础设施的市场接受度不断提高，传统数据中心改造和新数据建设逐渐应用液冷技术，液冷数据中心基础设施普及速度加快，市场收入呈现快速增长的趋势，根据中金企信统计数据，预计到2025年，中国液冷数据中心市场规模超过1200亿元，其基础设施市场规模超过245亿元。

2）液冷数据中心基础设施技术和性能不断优化：一方面，近几年液冷数据中心及基础设施行业鼓励性政策推动液冷数据中心基础设施技术快速发展，《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录（2020）》、《国家通信业节能技术产品应用指南与案例（2021）》的出台指导并鼓励液冷先进数据中心技术的发展，《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》指出推动应用液冷等高效制冷系统，鼓励企业开展新型数据中心预制化、液冷等设施层的技术研发；加强新型数据中心设施、IT、网络、平台、应用等多层架构融合联动。另一方面，液冷数据中心基础设施不断迭代发展，基础设施各模块系统性能不断优化升级，将会提升数据中心的运行效率，降低运行成本。从能耗水平上来看，冷板式液冷数据中心基础设施方案中心PUE达到1.3以下，浸没式液冷可使得PUE达到1.2以下，同时使CPU等数据中心IT设备运行稳定性更高。

3）风冷和液冷数据中心基础设施共同发展：未来数据中心基础设施市场中风冷和液冷将会共同发展，液冷产品的市场份额不断扩大，但由于风冷技术适用于中低密度数据中心，因此不会完全被取代，未来将会形成液冷和风冷技术共存的局面，服务提供商将会根据客户的不同需求制定数据中心基础设施解决方案。

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