1、金属压力容器制造行业的发展概况：

（1）我国金属压力容器行业发展历程：金属压力容器制造行业是一个综合性行业，具有产业关联度高、产业带动能力强、技术含量高等特点，其产品广泛应用于冶金、机械加工、防腐、无损检测、安全防护等多行业领域，以上行业的发展为压力容器行业提供了稳定的市场需求。

我国金属压力容器制造行业开始于五十年代，至今已有将近70年的发展历史。近十年，随着我国宏观经济的高速增长，石油、化工、机械、核电等行业的市场规模持续扩大，金属压力容器制造业在技术水平、产品质量、市场规模等众多方面实现了全面提升。随着经济的不断发展和转型，大型、特种压力容器的使用将日益增多，未来金属压力容器行业将会呈现大型、特种产品主导、信息化应用普及、行业标准国际化的发展态势。

（2）我国金属压力容器行业总体市场概况：根据国家质检总局统计，我国金属压力容器保有量和金属压力容器制造企业主营业务收入总体呈上升态势。2010年末，我国压力容器保有量为233.59万台，截至2019年增长至419.12万台，年均复合增长率6.71%。压力容器保有量变化与近年来我国GDP的增长及社会固定资产投资力度加强有一定关系，随着国内GDP增速放缓，固定资产投资力度下降，国内压力容器行业增速有所放缓。但国民经济结构化调整、重点产业的转型升级、特别是《中国制造2025》中提出的“传统制造业向中高端迈进”将促进金属压力容器行业的结构性调整，对于装备制造业智能高端化、节能减排等性能的更高要求将刺激金属压力容器行业高端市场的需求，金属压力容器市场前景可观。

中金企信国际咨询公布的《2021-2027年中国金属压力容器行业市场研究及投资可行性研究报告》

2、LNG市场需求分析：按照产品的应用领域，公司所处行业可定义为天然气应用装备制造业，中国乃至世界天然气行业的发展和景气程度直接关系到公司主营业务的发展状况。

随着我国节能减排政策的不断出台以及全社会环境保护意识的提高，清洁天然气能源日益受到重视，我国天然气市场已进入快速发展阶段。截至2019年，我国能源消费结构构成中，天然气占比为8.3%，相较于2010年，天然气消费占比提升3.9个百分点，总体增长率为47.00%。根据Wind资讯和国家发改委数据显示，2019年我国天然气生产量为1,761.70亿立方米，同比增长9.92%；进口天然气为1,345.97亿立方米，同比增长9.09%。2019年我国年天然气消费量为3,067亿立方米，同比增长9.4%。2010-2019年，我国天然气生产量的复合增长率为7.00%，我国天然气消费量的复合增长率为12.19%，我国天然气进口量的复合增长率为26.69%。

根据中国天然气发展报告（2019）显示，天然气在世界能源消费结构中占比23%，国内天然气消费结构占比距离世界平均水平仍有较大差距。根据国家发改委、科技部、工业和信息化部等多部门联合发布《关于加快推进天然气利用的意见》中对天然气燃料的规划，加快推进天然气利用的总体目标，是逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一，到2020年，天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到10%左右，到2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。中国正处于经济发展和能源结构转型的关键时期，未来高效、清洁的天然气发展潜力巨大，天然气需求的增长为LNG低温绝热设备行业的迅速发展奠定了基础。

作为天然气的液态形式，LNG是一种无色、无味、无毒、无腐蚀性的低温液体，较传统的汽柴油具有燃烧热值高、成分单一、有害物少、同热值储存体积小等优点，是一种成本低廉且便于运输的清洁能源，既符合我国建设绿色经济和节约型经济的政策要求，同时在大型客货车动力应用方面是压缩天然气（CNG）无法替代的燃料来源，属于优质的车用燃料，具有明显的环境效益及社会效益，在天然气需求快速增长的大背景下，其发展前景更为广阔。

根据Wind资讯和国家统计局的数据显示，2012年至2020年全国液化天然气（LNG）的产量从127.70万吨增长至1,332.90万吨，复合增长率为34.07%，呈现快速增长的趋势。近年来，我国LNG进口接收能力发展迅速。2019年底，我国已建成22座LNG接收站，总接收能力为6,950万吨/年。据相关统计，目前全国范围内至少有12个LNG接收站在建项目，预计增加的LNG接受站接受能力在3,600万吨/年以上。随着我国LNG接收能力的不断增强，LNG市场供给将更有保障，有利于促进LNG应用装备市场的持续稳步发展。

3、LNG重卡行业市场需求分析：

（1）我国天然气重卡发展近况：根据研究资料：最近三年天然气重卡行业内前五大主要厂商名称、销量、市场占有率分析：

单位：万辆，%

数据统计：中金企信国际咨询

从上表可知，公司下游整车厂客户大多为行业内主流企业，市场份额较高，与该等客户的长期稳定合作为公司未来持续的发展奠定了坚实的基础。

（2）LNG重卡市场需求分析：由于LNG作为燃料较传统的汽柴油具有显著的环保效果和经济性优势，同时解决了CNG能量密度低、不适于远途运输的问题，在国家鼓励天然气产业发展的大环境下，重卡行业成为LNG汽车最重要的应用领域。截至2020年6月，我国LNG重卡保有量超过50万辆，较2018年增幅达53.37%以上。2012年-2020年，我国天然气重卡产销量总体呈现快速增长的趋势，销量年均复合增长率为36.05%。从产量市场率来看，2012年至2019年，我国天然气重卡市场占有率从2.72%提高至10.00%。从产量市场占有率来看，2012年至2019年，我国天然气重卡市场占有率从2.72%提高至10.00%。总体来看，天然气重卡市场占有率仍处于较低水平，未来具有较大的市场提升空间。

2020年，我国天然气重卡全年实现销售数量14.2万辆，较上年同期增长22.41%，天然气重卡销量保持持续增长态势。我国天然气重卡按照尾气排放标准可分为国五和国六两种车型。根据《重型柴油车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》（2018）规定：从2019年7月1日起，所有生产、进口、销售和登记注册的燃气汽车应符合排放标准，即新上牌的天然气重卡必须执行国六标准。因此，自2019年7月1日起，所有新增的生产和销售的天然气重卡均为国六排放标准车辆。

2018年-2019年6月国五排放标准的天然气重卡销售数量为15.2万辆，2019年7月-2020年国六排放标准的天然气重卡销售数量为17.3万辆。

中金企信国际咨询公布的《2021-2027年中国LNG重卡行业调研分析及投资战略预测评估报告》

①油气价差经济性是LNG重卡快速扩张的重要因素之一：LNG重卡相比柴油重卡主要的优势在于燃料的经济性，因此油气价差是影响LNG重卡快速扩张的重要因素之一。在消耗相同重量燃料的情况下，油气价差越大，相比柴油重卡，使用LNG重卡经济性越明显，使用LNG重卡将大幅度降低车辆的运营成本。

除2020年12月LNG市场价格出现大幅上升外，近年来油气价差经济性相对可观，天然气应用领域经济性凸显。

2020年12月，国内LNG市场价格出现大幅上涨，主要是多重因素叠加的结果。第一，近期全国大范围乃至整个东亚地区降温加剧，下游天然气供暖及发电需求飙升，出现短期内天然气供给无法快速匹配终端需求的情况，为保障居民用气，国内许多国产LNG液厂原料气被限量，国产LNG工厂的开工率不断下滑，导致LNG市场供应量下降；第二，近期亚洲地区多个液化厂、出口设施相继出现故障停产维修，导致LNG国际供应减少；第三，本年天然气重卡销量保持快速持续增长，车用气需求增长较大。上述三方面因素共同作用下，带动短期内天然气需求增长超出预期，导致国内LNG价格大幅提升。

综上所述，2020年末气温骤降和进口管线发生故障属于不可抗力因素，造成的市场变动具有特殊性，LNG需求量并非永久性增长。随着各地气温逐步回升、进口管线重新恢复以及近期中俄管线中段开始投产，短期临时性供需偏紧的情况将快速缓解，LNG价格也会回落到正常水平。自2021年1月起，全国各地LNG市场价格已显著普降，其中西北以及华北地区LNG价格下调明显，LNG出厂价格已跌至3,800元/吨以内。根据中央气象台显示，国内春季回暖提前，国内平均温度已大幅回升，全国范围内平均气温高于往年同期，供暖季很快结束，供暖压力下降致使城燃LNG采购积极性明显减弱，天然气需求大降。根据国家能源局发布的最新数据显示，2020年10-12月份天然气月均产量连续三个月维持历史高位，国内全年天然气产量约为1,888亿立方米，达到历史峰值，且春节前液化厂出货意愿明显，加剧供需错配，加速LNG价格下降。

综上所述，2020年末气温骤降和进口管线发生故障属于不可抗力因素，造成的市场变动具有特殊性。随着各地气温逐步回升、进口管线重新恢复以及近期中俄管线中段开始投产，供需偏紧的情况将有所缓解，LNG价格也会回落到正常水平。

国际原油价格受全球及地区政治经济的变化、原油供需状况及具有国际影响的地缘政治事件等多方面因素的影响，价格呈现高波动性特点。但石油作为重要的基础化工原材料和主要的能源，长期来看，市场供需关系仍然是国际油价波动的关键因素。另外，石油是许多产油国的重要财政来源，长期低油价也会影响国际政治局势。随着全球经济的发展，油价在低位震荡后也必将回归其合理价值。

根据国家发改委2016年1月发布的《关于进一步完善成品油价格形成机制有关问题的通知》（发改价格[2016]64号），当国内成品油价格挂靠的国际市场原油价格低于每桶40美元时，国内成品油价格不再下调。因此，我国国内成品油价格具有地板价保护机制，国际原油价格下跌对国内成品油价格的影响相对有限。从LNG供给来看，随着我国天然气基础设施建设有序推进，国内产供储销体系逐步完善，以及天然气进口管道的逐步开通，天然气的供给能力逐步增强，供求关系趋于平稳。

从重卡的总成本来看，主要包括一次性的购置成本、燃料费用和日常维护费用。其中，购置成本和日常维护费用相对固定，而LNG重卡的销售价格通常高于相似配置的燃油重卡，燃料的经济性则成为影响LNG重卡销量的重要变量之一。为了更直观地体现LNG重卡的经济性，参照2020年2月25日招商证券发布的研究报告，对LNG重卡和柴油重卡的经济性做量化测算。

数据统计：中金企信国际咨询

进一步测算下，假设柴油市场价格保持在6.5元/L不变，测算出LNG重卡在不同气油价比的经济性。只有当气油价比高于0.76时（每方LNG与每升柴油的价比为0.76时），天然气重卡的经济性才会变为负数；并且随着使用年限的增加，天然气重卡的经济性更加凸显。

2018年和2019年，国务院和生态环境部分别发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》和《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》，两份文件中均提出，到2020年底前，京津冀及周边地区、汾渭平原要淘汰国三及以下排放标准营运中型和重型柴油货车100万辆以上。为贯彻落实国三标准货车的淘汰政策，全国各地陆续出台补贴政策，鼓励淘汰国三及以下排放标准的中重卡，这对于国三车辆淘汰具有较强的促进作用。

随着国六重型燃气车辆排放标准的实施，国内现有的老旧柴油车将加速淘汰。自2021年7月起，所有重型柴油车辆都将实施国六标准，将进一步加速淘汰老旧柴油车辆。相比于柴油重卡，LNG重卡在升级技术难度和燃料成本方面要低，并且各整车厂商的LNG重卡都已经实现了国六排放标准，经济效益在国六实施后将进一步凸显，为LNG重卡市场进一步创造了利好因素。

此外，LNG重卡行业经过多年发展，积累了相当规模的终端用户，旧车更替带来的LNG重卡新车购买需求也将带来稳定的市场需求。

在上述国家大力推广清洁能源应用、实施节能减排防治大气污染的政策推动下，LNG重卡及上游低温绝热设备制造行业将迎来重大的发展机遇。

③LNG加气站是LNG汽车推广使用相配套的重要基础设施：LNG加气站是LNG汽车推广使用相配套的重要基础设施。一方面，LNG重卡的保有量增长有利于促进LNG加气站建设，另一方面，随着LNG加气站数量的增加，加气便利性与储运成本摊薄将更加明显，可以带动LNG重卡进一步加速渗透，两者是相辅相成的关系。

中金企信国际咨询公布的《2021-2027年LNG加气站行业发展战略研究及投资潜力预测评估报告》

从历史数据走势来看，天然气重卡销量与LNG加气站每年新增数量变动总体保持一致。2016年开始，柴油价格呈上升趋势，油气价差总体呈扩大态势，天然气应用领域经济性凸显，2017年LNG重卡销量及LNG加气站进入爆发增长期，2018年天然气重卡销量及LNG加气站数量均低于上年，主要是2017年11月开始的各地“煤改气”政策和冬季北方供暖，在上游天然气资源供给不足的情况下，导致国内部分地区出现气荒现象，LNG价格出现大幅上涨，天然气重卡终端市场需求及LNG加气站建设均出现低迷。2019年，未来随着国家环保要求的不断趋严，LNG清洁性及经济性优势将进一步提升，LNG加气站保有量继续快速增长。

截至2019年，LNG加气站数量保有量在3,900座左右。未来随着国家环保要求的不断趋严，LNG清洁性及经济性优势将进一步提升，LNG加气站保有量继续快速增长，从区域上覆盖更多的线路，与LNG重卡加速渗透相辅相成。