1、目前国内铝塑膜市场被日本企业垄断

锂离子电池用铝塑膜，简称铝塑膜，是一种软包锂离子电池的封装材料，对锂离子电池内部材料起着保护作用。软包锂离子电池以其安全性能高、质量轻、厚度薄、能量密度高等优势，在3C智能数码产品、新能源电动汽车及储能设备等领域得到了广泛应用。铝塑膜通常由多层材料通过胶粘剂复合而成。

铝塑膜最外层为外阻层，通常由尼龙或者PET组成，用于保护中间铝箔不被划伤，减少碰撞等外部因素对电池的损伤；中间为阻透层，通常由铝箔组成，用于防止氧气、水分侵入；最内层为热封层，通常由流延聚丙烯改性而成，起封口粘接的作用。由于铝塑膜生产工艺难度较高，大部分国产铝塑膜在耐电解液腐蚀性、冲深性能等方面不过关，因此目前全球及国内铝塑膜市场主要被日本DNP印刷、日本昭和电工等少数日本企业所垄断。

2、行业技术水平及技术特点

铝塑膜作为软包锂离子电池电芯封装的关键材料，起到保护锂离子电池内部材料的作用。因与电池的内部材料直接连在一起，所以电解液会浸润到铝塑膜的内层，故要求铝塑膜必须满足极高的阻隔性、良好的热封性能、良好的延展性、柔韧性和机械强度等性能指标。另外，还要求软包材料能够抵挡有机电解液溶剂的溶胀、溶解、吸收的同时还要保证对氧、水分的严格阻隔。

同时，铝塑膜行业的发展需要顺应下游锂离子电池的发展趋势，锂离子电池未来的发展方向主要表现在：①小型化、薄型化，从而满足消费类电子产品的需求；②大容量、大功率充放电，从而满足应用于动力、储能领域。前者要求铝塑膜在保证水、氧等阻隔性的同时向轻薄、柔韧性方向发展，后者要求铝塑膜具有更高机械强度、更高阻隔性及更长使用寿命。

3、行业的周期性、区域性和季节性特征

周期性：锂电池用铝塑膜所属的锂电池产业属于国家战略性新兴行业，其下游行业主要包括3C智能数码以及新能源电动汽车等，不具有明显的周期性特征。目前，软包电池在3C智能数码产品领域已获得成功，渗透率已经超过70%。随着全球性能源短缺、气候异常和环境污染等问题日益突出，各国加强了对可再生能源产业发展的重视和扶持，世界主要国家对新能源电动汽车产销量均制定了相应的目标。可以合理预计，该行业整体仍将保持较长一段时期的景气周期。

区域性：中国铝塑膜市场几乎被日本企业所垄断。近年来，国内一些企业开始涉足该行业，企业基本分布于长江三角洲、珠江三角洲地区，行业区域性特征较为明显。

季节性：铝塑膜的下游锂电池产业属于国家战略性新兴行业，其下游行业主要包括3C智能数码以及新能源电动汽车。由于下游行业具有全年生产的特性，因此作为上游的铝塑膜行业，总体来说不存在季节性特征。

4、铝塑膜行业竞争情况分析

铝塑膜产品由于生产工艺难度较高，全球锂离子电池用铝塑膜生产企业目前主要集中于日本，主要生产厂家包括日本DNP、昭和电工等。据中金企信国际咨询公布的《2021-2027年中国铝塑膜市场研究及投资建议预测报告》统计数据显示：2017年全球铝塑膜市场中，日本DNP的市场占有率为45%，昭和电工的市场占有率为29%，两者合计达到了74%，市场优势地位明显。

近年来，随着铝塑膜国产替代需求日益增大，越来越多的国内企业开始着手布局铝塑膜行业，涌现出明冠新材料、新纶科技、紫江新材料、道明光学等一批国内铝塑膜生产企业，并逐渐在铝塑膜技术上取得进展与突破，部分国产铝塑膜的性能和可靠性也已经达到与进口产品相当的水平，实现了批量生产。虽然国内下游软包锂电池厂商由于在大批量导入国产铝塑膜方面尚缺乏足够的安全验证和数据分析等原因，现阶段对国产铝塑膜上仍缺乏足够的信心，但未来在补贴退坡和市场竞争加剧等压力下，降本依旧是锂电池厂商持续面临的重要任务。随着未来国产铝塑膜技术的不断成熟，下游企业对国产铝塑膜信心的日益增强，国产铝塑膜产品有望凭借其性价比优势逐步提高市场占有率，进而实现进口替代。

5、铝塑膜行业重点企业调研分析

目前，国内铝塑膜行业整体尚处于起步阶段，市场份额大多被日本企业所占领。国内铝塑膜行业的主要企业除明冠新材料外，包括大日本印刷株式会社（DNP）、昭和电工株式会社等外资竞争对手，以及新纶科技股份有限公司、上海紫江新材料科技股份有限公司、道明光学股份有限公司等内资竞争对手。

（1）大日本印刷株式会社（DNP）

大日本印刷株式会社（DNP）成立于1876年，总部位于日本东京，作为综合印刷企业，业务范围涵盖情报交流、成像应用技术、生活空间、电子材料、PET容器用无菌灌装系统等。在铝塑膜业务领域，DNP主要采用热法工艺制备铝塑膜，产品类型以88～152μm为主，2017年全球市场占有率约为45%。

（2）上海紫江新材料科技股份有限公司

上海紫江新材料科技股份有限公司成立于1995年12月，为上交所上市公司紫江企业（600210.SH）的控股子公司，主要从事锂电池包装铝塑膜的研发、生产和销售。上海紫江新材料科技股份有限公司主要采用干法工艺制备铝塑膜，产品类型以88、113、123、152μm为主。2018年度，上海紫江新材料科技股份有限公司营业收入为16,351.80万元，净利润为2,916.04万元。

（3）新纶科技股份有限公司

新纶科技股份有限公司成立于2002年12月，于2010年1月在深圳证券交易所上市，证券代码002341。目前的业务涵盖电子功能材料、新能源材料、光电显示材料、电子材料构件、智能模塑、科创及净化工程和个人防护七大核心业务领域。在铝塑膜业务领域，新纶科技主要采用干法工艺制备铝塑膜，产品类型以113、115μm为主。2019年度，新纶科技软包锂电池铝塑膜产能为4,200万平米，产量为1,699万平米，销量为1,339万平米，销售额为28,387万元。

（4）昭和电工株式会社

昭和电工株式会社成立于1939年，总部位于日本东京，业务范围涵盖石油化学、化学品、电子、无机、铝等产品。在铝塑膜业务领域，昭和电工主要采用干法工艺制备铝塑膜，产品类型以88、113、122、152、153μm为主，2017年全球市场占有率约为29%。

（5）道明光学股份有限公司

道明光学股份有限公司成立于2007年11月，目前的主营业务根据应用场景及领域的不同细分为个人安全防护材料及制品、车辆安全防护材料及制品、玻璃微珠型道路安全防护材料及制品、微纳米棱镜型反光材料及制品、液晶显示用背光材料及模切组件、锂离子电池封装用材料、光电薄膜/板材、高性能离型材料等几大板块。在铝塑膜业务领域，新纶科技主要采用干法工艺制备铝塑膜，产品类型以86、113、152μm为主。2019年度，道明光学铝塑膜产能为1,500万平方米，实现销售收入为5,109万元。