锗产业基本概述：锗是一种稀散稀有金属，在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有广泛而重要的应用，是一种重要的战略资源。

由于锗在现代高新技术和国防建设中的重要性，西方发达国家均从维护国家安全和经济安全的高度出发，建立了比较完善的出口和战略储备管理体系。同时，随着新技术的开发运用，锗的运用领域将不断拓宽，全球对锗需求不断增加。随着航空航天领域和地面光伏产业的发展，未来太阳能电池用锗的需求将呈现逐步增长的趋势；受军用、民用市场带动，红外光学市场增长的趋势不断加强；近年来随着光纤光缆行业景气度提升，对光纤级四氯化锗的需求增长较为明显。但是，全球锗行业仍将面临一些挑战，面临全球复杂的经济形势，短期内，市场对锗的需求仍可能会出现波动。

中金企信国际咨询公布《2021-2027年中国锗市场竞争策略及投资可行性研究报告》

市场及行业竞争现状：在安防监控、车载夜视、物联网等新产业发展的推动下，红外光学材料市场保持增长态势。近几年全球红外市场保持 5%左右的复合增长率，预计2020年军用和民用市场总额将达到150亿美元；尤其是民用市场增速更快，CAGR 达到 9%，2020 年将达 60 亿美元。

随着民用市场的快速发展，小型化光学元件需求量激增，红外光学行业正迈入大规模生产和应用的新时期。预计未来几年，红外光学材料市场将以 10%的速度快速增长。公司红外光学领域历史悠久、实力雄厚，自主开发成功了大直径锗单晶、CVD ZnS、CVD ZnSe、硫系红外玻璃等先进红外材料，形成了较为完备的红外光学材料体系，并建成了晶体生长、精密光学加工和红外功能膜镀制等全套红外光学元件生产线。

目前，国内外红外光学材料领域优势企业主要有：有研新材公司、美国 II-VI Inc.、德国 Photonic Sense、云南锗业和俄罗斯 JSC Germanium等公司。其中，有研新材公司公司的红外锗单晶制品销售连续两年超过 10 吨，全球市场占有率约 25%，是全球红外锗的主要供应商之一；CVD ZnS 材料经过持续多年的研发攻关和能力建设，近几年在我国多个重点项目中陆续获得批量应用，国内市场占有率超过 80%；CVD ZnSe 和硫系玻璃等材料也已进入批量生产阶段，市场前景良好。

细分领域方面：四氯化锗是生产通讯光纤的关键原材料之一，目前全球年需求量约 100 多吨。随着 5G 在全球范围的普及应用，市场需求量预期仍将继续增长。公司早在二十年前就已实现了光纤级四氯化锗的国产化生产，并成功进军国际市场，在业内拥有较强影响力和良好市场声誉，随着 5G 技术发展带来的光纤用量的增加，公司会进一步巩固行业地位。

锗单晶是指锗金属的原子排列为单一晶体形态的单晶体。锗单晶的应用主要集中在高精尖科技领域，其半导体材料特性如电子迁移率、空穴迁移率均显著高于硅，在半导体器件、航空航天测控、核物理探测、红外光学、太阳能电池等领域均有广泛和重要的应用。

锗单晶产业链主要包括上游的锗矿富集提炼，中游的深加工以及下游的应用等环节。从全球来看，目前锗加工企业主要集中在中游的高纯二氧化锗和区熔锗锭的深加工环节；在上游原材料方面，我国锗原料资源丰富，能够满足自身需求，还能出口至海外市场，我国锗原料在海外市场占比较高。近几年，受环保监管趋严的影响，我国锗原料、锗锭生产出现减产现象。

从全球锗的应用结构来看，锗金属的应用主要集中在光纤、红外光学、光伏(太空光伏)和半导体、催化剂等领域，但光纤和催化剂用锗主要是四氯化锗和二氧化锗，锗单晶片主要应用于红外光学和光伏级半导体。

光伏锗单晶片作为新型太阳能电池重要的衬底材料，是继硅、砷化镓、磷化铟之后的第四大太阳能电池产品，近几年在太阳能光伏产业发展带动下，行业快速发展，近三年其全球的增速均约为15%左右，行业代表性企业如贺利氏光伏，Emcore和SpectroLab等。

市场需求前景：就锗资源分布来看，全球已探明的锗资源主要分布在美国、中国、俄罗斯等国家，其中美国占比为46%，中国储量占比为42%。在中国，目前锗主要分布在云南以及内蒙古，占比分别为34%、45%。美国虽然是全球最大的锗资源储量国，但其锗的产量收到Pb+Zn矿的影响，增长潜能较小，为了资源最大化利用，美国政府将锗作为国防储备资源进行保护，近几年很少进行开采，目前全球市场中的锗资源大多由中国供应，我国长期供应着全球70%以上的锗市场需求。

锗单晶下游应用市场为太阳能、半导体等产业，目前处于快速发展阶段，因此带动了锗单晶市场需求持续增长，行业未来发展潜力较大。在生产方面，我国锗资源多集中在云南、内蒙古，由于云南锗资源更为优质，目前开采程度较高，在深加工方面，受环保政策影响，行业内企业存在减产、停产状况，行业迎来洗牌期，未来向市场高集中度方向发展。