1、铜特性及用途:铜作为一种基础金属，是全球使用最广泛、最重要的金属之一。早在三千多年前，铜就被人类发现并使用。铜金属具有优良的延展性、导热性和导电性，其导电性与导热性均仅次于银，位列所有金属第二位，铜还具有很强的耐腐蚀、抗有机酸及碱的特性，可以埋入地下或浸入水中而不受腐蚀。由于属性优良以及加工方便，铜被广泛应用于各个下游行业，主要集中于电力、建筑、家电、交通运输等行业。

2、铜行业产业链分布:铜的整个产业链包括上游铜矿的采选、中游铜的冶炼（矿山和铜废料回收）、下游的铜加工，最后各类铜材再应用于终端消费领域。近年来，随着我国强化节能减排，推行绿色制造，发展循环经济，越来越多的铜废料、再生铜也逐渐成为生产精铜的原料。

采矿阶段分露天开采、地下开采和浸出法开采，铜矿经过浮选选矿后得到铜含量相对较高的铜精矿。将铜精矿、废铜经过火法冶炼或者湿法冶炼生产精炼铜。中游生产的精炼铜为下游产业链提供了铜原材料，经过深加工，形成铜棒、铜管、铜板、铜线、铜锭、铜条以及铜箔等多种类型产成品，广泛应用于电力电子、建筑、交通运输等众多领域。

3、铜行业发展情况及发展趋势:

（1）铜行业的发展状况:铜是人类最早使用的金属之一。早在史前时代，人们就开始采掘露天铜矿，并用获取的铜制造武器、工具和其他器皿，铜的使用对早期人类文明的进步影响深远。铜是一种存在于地壳和海洋中的金属。铜在地壳中的含量约为0.01%，在个别铜矿床中，铜的含量可以达到3%~5%。自然界中的铜多数以化合铜矿物存在。

全球铜资源储量总体较为丰富，资源分布较为集中。根据USGS发布的《有色金属商品年鉴2021》，截至2020年，全球可开采铜矿资源储量约为8.71亿吨，智利为全球铜储量最多的国家，占全球的22.96%，我国储量约0.26亿吨，占全球储量2.99%。

由于应用范围广泛，下游行业发展迅速，全球精炼铜产销量均逐年攀升。根据智利国家铜业委员会的统计数据，全球精炼铜产量由2011年的1,959.45万吨上升至2019年的2,361.89万吨，年化增长率2.36%；全球精炼铜消费量由2011年的1,956.56万吨上升至2019年的2,388.64万吨，年化增长率2.53%。其中，我国为全球最大的精炼铜产量国及销量国。

（2）铜行业的供给情况:

①铜矿资源的储量情况:

A、全球铜矿资源储量:全球铜资源储量总体较为丰富。截至2020年，全球可开采铜矿资源储量约8.71亿吨。全球铜资源分布相对集中。全球蕴藏最丰富的地区共有五个：南美洲秘鲁和智利境内的安第斯山脉西麓、美国西部的洛杉矶和大坪谷地区、非洲的刚果和赞比亚、哈萨克斯坦共和国、加拿大东部和中部。截至2020年，智利是全球铜储量最多的国家，储量占全球的22.96%。

数据统计：中金企信国际咨询

B、中国铜矿资源储量情况:2020年，中国铜资源储量排名世界第八，主要分布在江西、内蒙古、云南和西藏四省。中国的铜矿资源预计可开采年限约25年，低于世界平均水平。此外，与世界平均水平相比，我国铜资源在矿床规模、矿石品位和开采难度方面处于劣势。

根据USGS《有色金属商品年鉴》，2011年至2019年我国可开采铜矿资源储量及全球占比呈下降趋势，2020年较2019年未产生变化。

②铜矿供应情况:

A、全球铜矿资源供给情况:2019年，全球铜矿产量2,036.10万吨；2020年，受新冠疫情影响，部分地区在2020年4-5月关闭铜矿，生产中断，严重影响秘鲁等地的铜矿产量，据中金企信统计，截至2020年7月，秘鲁铜矿产量较2019年同期下降近25万吨（23%）。2020年全球铜矿产量略有下降，约为2,019.00万吨。

2019-2020年全球铜矿产量现状分析

单位：万吨

数据统计：中金企信国际咨询

2011年至2020年，全球铜矿产量呈波动上升趋势。2012年，由于欧盟债务危机以及智利、印度尼西亚罢工及劳动骚乱频发，当年产量锐减；2017年至2019年，各年度铜矿产量因当年铜矿供应及主要铜矿拥有国的气候、生产条件等的变化有所波动,2020年，受新冠肺炎疫情影响，铜矿产量略有降低。截至2020年，全球铜矿产量2,019.00万吨，较2019年减少17.10万吨。

B、我国铜矿供应情况2011年至2016年，我国铜矿生产经历了快速发展，2016年产量达190.00万吨，年化增长率7.72%；2017年至2020年，受我国铜矿供应限制，我国铜矿产量有所下降。

③精炼铜供应情况：

A、全球精炼铜供应情况：2019年，全球精炼铜产量2,361.89万吨，主要供应国为中国、智利、日本、美国及俄罗斯，合计占全球供应量64.74%。我国产量944.70万吨，占全球比例40.00%，为世界第一大精炼铜生产国。

B、我国精炼铜供应情况：2011年至2019年，全球精炼铜产量逐年上涨，我国保持全球第一大精炼铜生产国，且产量占全球比例呈上升趋势。

④阴极铜供应情况：2011年至2019年，全球阴极铜产量由347.16万吨上升至382.47万吨，年化增长率1.22%。智利为全球主要阴极铜生产国，2019年产量158.02万吨，占全球比例41.32%。

中金企信国际咨询公布的《2021-2027年中国铜市场竞争战略研究及投资前景预测报告》

（3）铜行业的需求状况：

①精炼铜消费情况：2019年全球精铜消费量2,388.64万吨，中国精铜消费量1,279.95万吨，全球占比53.58%，成为全球最大的精铜消费国。2011至2019年比例持续上涨，中国的精铜消费占世界总消费的比重不断提高。

②精炼铜消费结构：

A、全球精炼铜消费结构：目前全球铜产品的最大消费领域为电子电气行业，占比约31%，其次为建筑行业，占比29%，第三大主力消费领域为交通运输和基础设施建设等。

（4）铜行业的特点及发展趋势：

①精炼铜产业持续向中国转移：2019年，全球精炼铜产量2,361.89万吨，同比增长1.44%，其中中国精炼铜产量944.70万吨，占全球比例40.00%。从2011年至2019年，我国保持全球第一大精炼铜生产国，且占全球产量比例呈上升趋势，全球精炼铜产业将持续向中国集中。

②铜冶炼、生产的智能化：随着我国铜冶炼行业技术不断优化，铜冶炼要求日趋严格，我国铜冶炼过程中能耗逐渐下降。工信部数据显示，2019年我国铜冶炼总回收率98.6%，同比提高0.1个百分点，铜冶炼综合能耗226千克标煤/吨，同比下降2%。

2020年4月28日，工信部、国家发改委和自然资源部联合发布《有色金属行业智能冶炼工厂建设指南（试行）》要求推进工业互联网、大数据、人工智能、5G等前沿技术在有色冶炼工厂的应用，建成有色金属智能冶炼工厂，促进企业转型升级，提升企业的综合竞争力和可持续发展能力。未来，智能化、绿色化将是我国铜冶炼的发展趋势。

③铜在新能源领域的应用成为铜需求的增长点：随着新能源产业的发展，全球新能源发电领域的铜需求量增加。2018年，铜在新能源发电领域的消费量约257万吨，同比增长36%。至2020年，全球新能源领域铜消费量预计可达400万吨，约占全球铜消费量的15%。随着铜在传统领域应用逐渐饱和，高速发展的新能源产业将为铜的需求带来新的增长点。