液压行业产业链下游应用领域广泛，涵盖工业装备、行走机械、航空航天、船舶海洋等领域。工业装备领域主要包括机床工具、再生资源、冶金机械等；行走机械领域主要包括工程机械、建筑机械、农业机械、汽车等；航空航天领域主要包括飞机、卫星发射装置等；船舶海洋领域主要包括船舶及舰艇甲板机械、海洋开发平台、海底钻探等。

在工业装备领域，机床被称为“工业母机”、“工作母机”或者“工具机”，是现代工业发展的重要基石。中国机床工业协会将机床分为金属切削机床、金属成形机床（锻压机械）、工量具及磨料磨具。在行走机械领域，工程机械主要包括挖掘机、起重机和混凝土机械等，其中挖掘机是工程机械行业的晴雨表。

中金企信国际咨询公布的《全球及中国液压市场产业结构深度分析及投资前景可行性评估预测报告（2023版）》

（1）机床工具：机床被称为“工业母机”、“工作母机”或者“工具机”，是现代工业发展的重要基石。中国机床工业协会将机床分为金属切削机床、金属成形机床等。液压产品主要应用于金属成形机床，如锻压机、折弯机、卷板机、汽车纵梁及轮毂液压机等。2019年至2022年1-6月，中国机床工具工业协会重点联系企业金属成形机床营业收入增长率与发行人机床工具领域的营业收入及增长率比较情况如下：

数据统计：中金企信国际咨询

如上表所示，2020年度至2022年1-6月，发行人在机床工具应用领域的营业收入增长率与中国机床工具工业协会重点联系企业金属成形机床营业收入增长率变动趋势一致，呈现先降后升的趋势。其中，2020年度受新冠疫情对国内经济环境及装备制造业的冲击，机床工具领域营业收入较2019年度有所下降；2021年度及2022年1-6月，受益于新能源汽车行业的快速发展，我国应用于新能源车体和零部件高压成形、电机铁芯冲压及新能源电池壳体成形的金属成形机床需求显著增加，相关领域的营业收入保持较高增速。

我国锻压机械已经跻身世界一流。2013年，二重德阳自主研制世界最大的8万吨级模锻液压机投产，一举打破了前苏联保持了51年的世界纪录，实现了我国锻造产品从高端向顶级的跨越，关键大型锻件受制于国外的时代彻底结束。这台8万吨级模锻液压机，地上高27米、地下15米，总高42米，设备总重2.2万吨；2018年，8万吨级模锻液压机顺利完成了C919飞机最大、最复杂的关键承力锻件“主起外筒”的国产化制造。目前世界上拥有4万吨级以上模锻压机的国家只有中国、美国、俄罗斯和法国。巨型模锻液压机，是象征重工业实力的国宝级战略装备，是衡量一个国家工业实力和军工能力的重要标志。

②再生资源：根据商务部流通业发展司中国物资再生协会发布的《中国再生资源回收行业发展报告》（2022），我国再生资源回收领域主要包括废钢铁、废有色金属、废塑料、废轮胎、废纸、废弃电器电子产品、报废机动车、废旧纺织品、废玻璃、废电池十大品种的回收再加工，其中发行人的产品在再生资源领域主要应用于废钢及废有色金属回收设备，如金属打包机、金属剪切机等。近年来，在国内“碳中和”、“碳达峰”的顶层设计要求下，国家不断推出支持废钢及其他废旧金属回收利用的相关政策，驱动废钢回收产业及其上游再生资源加工装备行业发展。2019年度至2022年1-6月，我国废钢铁回收额、废有色金属回收额及增长率与发行人再生资源领域的营业收入及增长率比较情况如下：

数据统计：中金企信国际咨询

如上表所示，2019年度至2021年度，我国废钢铁及废有色金属回收额呈现逐年上升趋势，各年度同比增长率均达到10%以上。作为废旧金属回收的加工装备及关键驱动系统制造商，发行人及其客户积极助力“双碳”目标并抓住产业与政策的红利，相关领域的营业收入得到较大规模增长。根据中国物资再生协会对2022年度行业的预测，随着能源结构不断优化及资源高效循环利用体系的构建，废旧金属回收行业将持续保持增长，但增幅可能会有所放缓。

③冶金机械：液压产品在冶金机械领域主要应用于钢铁（属于黑色金属）和有色金属加工企业用来炼钢、连铸、轧制、精整的生产设备。我国是世界最大的冶金装备应用市场，钢铁产量位居全球第一。根据中国碳核算数据库数据，钢铁冶金行业已经成为国民经济体系中除电力行业之外第二大碳排放大户。工业和信息化部、国家发展和改革委员会及生态环境部于2022年2月7日联合发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，在能效提升、超低排放、“碳中和”、“碳达峰”的顶层设计要求下，钢铁冶金行业将面临大规模的落后产能淘汰改造和新建产能的升级置换需求。钢铁冶金行业的供给侧优化新周期将给冶金机械及装备企业带来机遇，2019年度至2022年1-6月，我国黑色金属冶炼和压延加工业固定资产投资、有色金属冶炼和压延加工业固定资产投资总额及增长率情况如下：

数据统计：中金企信国际咨询

如上表所示，2020年度至2022年1-6月，我国黑色金属冶炼和压延加工业固定资产投资及有色金属冶炼和压延加工业固定资产投资金额呈上升趋势。

④工程机械：液压产品在工程机械领域主要应用于挖掘机、起重机及混凝土泵车等，其中，挖掘机被喻为工程机械行业的“晴雨表”。2019年度至2022年1-6月，我国挖掘机销售总量及其增长率情况如下：

数据统计：中金企信国际咨询

如上表所示，2019年度至2022年1-6月，我国挖掘机销售总量呈现先升后降的趋势。作为投资依赖型和周期性行业，2019年度至2021年度工程机械行业景气度较高，其主要产品挖掘机的销售量增长显著；2022年以来，面临市场周期影响、疫情冲击、竞争加剧、原材料及大宗商品价格上涨，叠加国际贸易关系复杂等诸多不确定性，我国挖掘机销售总量呈现下滑趋势。