电子铝箔（又称电子光箔）是通过对高纯铝锭进行一系列压延、清洗及切割工序等加工而成的一种铝箔，是生产电极箔的原材料。电子铝箔是高纯铝箔，是由精铝(高纯铝)铝锭经热轧成为铝片，再进一步冷轧、退火而成。电子铝箔的具体生产工序包括：熔铸-均热-热轧-预先退火-冷轧-中间退火-冷轧-箔轧-分切-性能检测-包装。电子铝箔主要包含1/3系铝箔产品，主要应用于电子元器件等领域。

电子铝箔有低压和中高压之分，低压和中高压箔的内部组织结构差异较大，使得其腐蚀化成后的比电容不同。低压电子光箔对腐蚀箔性能的影响主要是体现在内部结构均匀性上，越均匀越好；而中高压电子铝箔则体现在其内部的立方织构占有率和表面微量元素的控制水平和光箔表面的粗糙度、轧制过程的缺陷、均匀性的控制等多方面。

即电子铝箔的立方织构占有率越高，铝箔腐蚀孔洞越密集；光箔的表面微量元素控制水平越高，腐蚀箔发孔将越均匀。腐蚀箔中的孔洞越密集，分布越均匀，腐蚀箔的比表面积越大，其比电容就越大。生产高比容腐蚀箔的一个重要条件就是需要具有高质量的中高压电子铝箔。

电子铝箔分类及性能参数比较分析

产业链分析：电子铝箔整个产业链覆盖上游资源及冶炼（高纯铝的生产）；中游电极箔制造（电子铝箔制造、腐蚀、化成）；下游电子元器件制造及消费（铝电解电容器、电子整机）。约 70%高纯铝进入电子铝箔产业链，电极箔占铝电解电容器成本 30-60%，铝电解电容器行业增速决定了电子铝箔产业链需求空间。

目前，铝电解电容器行业日本和中国企业几乎占据了市场绝大部分份额，铝电解电容器行业需求增速稳定保持在 5%-6%。中国企业以较低的生产成本和不断发展的生产技术市场份额不断扩大，电极箔需求增速高于国外。

行业产能产量：电子铝箔是生产电极箔的重要原材料，与电极箔的类似，我国电极箔也存在严重的产能过剩。据中金企信国际咨询公布的《2020-2026年中国电子铝箔市场竞争策略及投资可行性研究报告》统计数据显示：2017年我国电子铝箔产能约9.4万吨，比2016年的9.5万吨增加了0.9万吨；但电子铝箔产量约5.81万吨，同比2016年的5.19万吨增长了11.95%。我国电子铝箔产能利用率仅为61.81%。

2011-2017年中国电子铝箔产能产量分析

单位：万吨

数据统计：中金企信国际咨询

市场供需分析：从需求来看，电子铝箔主要用于电极箔的生产，而电极箔主要用于铝电解电容器的生产。电容器可按材质的不同分为铝电解电容器、陶瓷电容器和薄膜电容器等三大类。其中，铝电解电容器是所有电子电容器产品中用量最大的品种。中国电容器制造业的快速发展使得国内对于电子铝箔的需求在不断增加，由于制造电容器阳极所需的电子铝箔生产技术难度较高，在中高档产品方面，目前国内供应能力还显不足，但随着国内铝箔产品供应量的不断增多，这种情况已有明显改观。中金企信国际咨询统计数显示：2017年我国电子铝箔行业市场消费约5万吨左右，行业市场规模约12.6亿元。尽管近年来增速放缓，但总体来看，国内电子铝箔消费市场还存有巨大的发展空间。

2011-2017年中国电子铝箔需求量及需求规模分析

数据统计：中金企信国际咨询

企业竞争：电子铝箔全产业链从高纯铝到光箔到电极箔到电容器均实现涨价，根据对产业链各环节的测算，未来几年，上游高纯铝、光箔环节或是最受益环节，而当前时点产业链中下游电极箔、铝电解电容器环节的提价多为传导来自成本端的压力。

现阶段，我国电子铝箔行业的集中度较高，主要生产厂家是新疆众和股份有限公司与广东东阳光科技控股股份有限公司，这两家企业占到了国内电子铝箔供应的70%以上。2017年新疆众和股份有限公司电子铝箔产量为24373.75吨，占全国总产量的41.95%；销售量20135.51吨，占全国总需求量的40.27%。2017年广东东阳光科技控股股份有限公司电子铝箔产量为16354.09吨，占全国总产量的28.15%；销售量16675.88吨，占全国总需求量的33.35%。整个电极箔行业供给过剩，2017 年产能利用率仅为 40%左右，环保升级造成的行业短期供给紧张局面有望缓解，部分环保整改达标企业逐步复产，新增产能也有序投放。但上游高纯铝和电子光箔环节供给相对刚性，需求稳步增长，供需格局仍然偏紧。