碳九产业链分析：工业用裂解C9是蒸汽裂解制乙烯装置的副产物，其组分极其复杂而且非常分散，富含双环戊二烯、茚等200多种组分，主要用于生产二段加氢C9组分、C9热聚石油树脂、精双环戊二烯。其中，二段加氢C9组分可作为汽油原料，C9热聚石油树脂则应用于溶剂型醇酸树脂漆、加氢C9石油树脂、橡胶、低端热熔胶以及油墨领域等，精双环戊二烯用于生产农药、医药中间体、ENB及香精香料等。

全球工业用裂解C9基本在本地区内销售，国内工业用裂解C9市场未有进出口货源消费。2020年，国内工业用裂解C9供应总量在183.6万吨，较2019年上涨16.4万吨，涨幅9.81%，下游二段加氢C9组分和C9热聚石油树脂多家装置原料供应不足，工业用裂解C9货源供应仍偏紧。

中金企信国际咨询公布的《2022-2028年中国二段加氢C9组分行业市场调查及投资战略预测报告》

工业用裂解C9产业链分析

2016-2020年工业用裂解C9供需分析

单位：万吨

数据统计：中金企信国际咨询

2016-2020年，国内工业用裂解C9产量逐年增加，但全球工业用裂解C9基本在本地区内销售，使得国内工业用裂解C9产量减去总库存量即为表观消费量。考虑到在运输及存储过程中会出现相应损耗，因此下游消费与国内产量存在微幅量差。

2016-2020年国内工业用裂解C9产量逐年增加。2017-2019年增长率在3%-6%，2020年增长率则涨至9.81%。2016年工业用裂解C9产量为146.5万吨，2017年小幅增长，2018年中海壳牌（二期）120万吨/年石脑油蒸汽裂解制乙烯装置投产，使得工业用裂解C9产量连续两年增加，致使2019年整体供应量增加至167.2万吨。进入2020年，浙江石化等炼化一体化项目陆续投产，使得整体供应量增加至183.6万吨，涨幅在9.81%。

2016-2020年，工业用裂解C9表观消费量逐年增加。2020年表观消费量增至177.05万吨，年增长率为7.30%。2016年工业用裂解C9表观消费量145.2万吨，2017年因国内厂家小乙烯装置恢复开工，且裂解原料轻质化有所缓解，使得工业用裂解C9表观消费量增加至151.6万吨。2019年，工业用裂解C9表观消费量增长至165.0万吨。进入2020年，浙江石化等炼化一体化项目陆续投产，表观消费量增至177.05万吨。2016-2020年，国内工业用裂解C9下游需求结构依旧以二段加氢C9组分为主，C9热聚石油树脂和精双环戊二烯对工业用裂解C9需求量变化并不明显。

（1）二段加氢C9组分：

2016-2020年二段加氢C9组分供需分析

单位：万吨/年、万吨

数据统计：中金企信国际咨询

2016-2020年，国内二段加氢C9组分产能变化明显，其增长率呈倒“V”型走势。其中2018年增幅高达35.48%，主要源于浙江恒河、惠州伊斯科、抚顺亿方也新增装置产能，且同年未有其他装置长期停工。2019年，中信国安和大庆亿鑫装置全年未有开工，使得总产能降至158万吨。2020年受疫情影响，国内二段加氢C9组分工厂长期停车检修企业较多，使得国内装置产能下滑。

截至2020年国内二段加氢C9组分产能合计142万吨，主要集中在华东、东北以及华北地区。其中，华东地区产能46万吨，占比32.39%，东北地区产能33万吨，占比23.24%，华北地区产能25万吨，占比17.61%。2016-2019年，国内二段加氢C9组分总产量持续上涨，2019年增幅较高达到27.42%，2020年小幅下跌，主要受疫情影响。

我国加氢C9的主要需求在汽油生产领域，部分塔底料可用于船燃等燃料方面生产，但塔底料产量较低，年产10万吨左右装置塔底料产量约在100-200吨/月，占比在2%左右。2016-2019年，随着国内车保有量及销量的增加，我国汽油产量也以7%左右的增长幅度在逐年增加，国内二段加氢C9组分表观消费量逐年增加，尤其2018-2019年增幅最为明显，分别为6.22%和20.18%。进入2020年，受疫情影响，一季度国内居民出行受阻，汽油消耗较少，致使加氢C9需求量萎缩明显，随着国内市场的逐步恢复，整体加氢C9需求量略有回暖，但国外疫情依旧严重，汽油出口全年无明显改观，2020年整体消费量增速下降。