1、电商综合服务市场需求状况：电商综合服务的主要服务对象是品牌商。近年来，品牌电子商务综合服务的市场需求愈加旺盛，主要受益于两个驱动因素：一是线上交易额维持高增长态势；二是品牌商对线上品牌运营投入的不断增加和依靠专业服务商经营线上业务的意愿日益强烈。

2020年我国实物商品网上零售额9.76万亿元，同比增长14.8%，保持快速增长。未来，随着越来越多的国际品牌进入中国，国内新锐品牌对线上营销渠道日益重视，以及更多的行业（如高端奢侈品等）逐步布局线上销售渠道，行业对电商服务的需求将继续维持增长态势。

线上销售通常不需要选址、租赁、装修等方面的支出，具有轻资产运营特点，有利于品牌方快速搭建销售渠道。因此，新进品牌在搭建国内销售渠道时，通常会优先将线上销售作为切入对象。新国潮在消费市场兴起，越来越多的国货品牌利用互联网，精准找到消费者并满足其需求。另外国际品牌在中国线上市场的营销经验、客户服务和政策规定等方面缺乏一定经验，更倾向于依靠专业的电商服务商进行电商运营。这些使得企业综合服务的需求继续增长。

中金企信国际咨询公布的《2022-2028年中国电商综合服务行业市场全景调研分析及投资可行性研究预测报告》

2、市场竞争格局：电子商务综合服务属于相对开放性领域，大量中小型企业在行业发展初期涌入市场，单凭代理少数品牌和提供店铺设计、订单管理、仓储配送等同质化、可替代的基础性服务即可取得一定的经营业绩。在行业发展初期，各类小规模服务商数量众多，供给较为分散。

近年来，知名本土品牌逐步开设线上旗舰店，国际品牌也入驻各大电商平台，电商服务行业蓬勃发展，行业中也涌现出一批优秀的头部服务商，它们所提供的服务不再局限于单纯的卖货，而是覆盖了店铺经营、品牌营销、消费者运营、供应链管理等诸多方面，能够极大地提升品牌价值和市场份额。目前，

电商服务行业已经形成规模庞大的细分服务体系，各细分领域均有领先的服务商出现，行业集中度提升，电子商务综合服务商的重要价值和服务质量获得品牌方认可。随着行业的快速发展，品牌方更加关注流量持续获取能力以及对品牌的养成与塑造能力，对电子商务服务商的精细化管理和运营能力的要求有增无减，行业整合势在必行。在此背景下，众多规模较小、抗风险能力较差、运营能力较弱的企业将逐步被市场淘汰，而具备系统、专业服务能力的电子商务综合服务商逐渐脱颖而出，在保持较高业绩增速的同时，不断提升市场占有率。

3、行业技术水平和技术特点：

（1）行业技术水平：互联网和信息化的技术进步是电子商务服务行业及线上消费市场发展的关键推动力；电子商务运营服务行业主要涉及电子商务、企业信息化管理以及数据分析等技术。电子商务技术为构建电子商务运营业务和相关平台提供了构建的基础；另外，企业信息化管理技术和相关软硬件系统不断发展，提升了企业在业务、管理和运营等方面的稳定性和工作效率；同时依托数据分析相关的技术和工具，企业能够提高决策的准确性，增强竞争优势。近年来，行业相关技术的发展为公司所处行业提供了重要的推动力。

（2）行业技术特点：

1）电子商务技术是电子商务服务行业发展的基础：电子商务技术主要涉及网络通信、网页浏览、电子支付、电子数据及网络安全等多方面技术，其中，互联网通信技术的发展是电子商务的基础。HTML、XML等网页浏览格式技术的发展可使电商服务商构建更优质的网站浏览体验。

电子货币设计、银行管理及支付流程的构建等技术的发展，为线上商品和服务提供了关键的流通手段。随着数据库、电子数据交换技术等技术的发展，业务和财务等数据可更高效地储存、抽取和交换。网络安全则主要通过防火墙、病毒防护系统等途径保障电子商务机制的稳定性，以及数据传输的安全性。另外，搜索引擎、推荐算法等技术也加速了电商平台的技术升级。近年来，信息技术和电子商务相关技术持续发展，技术水平快速提高，这为电子商务服务提供商创造了更丰富、更先进的业务实现手段和工具。

2）企业信息化管理技术为电子商务服务提供商重要的业务支撑：企业信息化主要指为企业管理、生产、运营等环节进行有关信息的收集、加工、处理、传递、储存、交换、检索、利用、反馈等活动的总称。主要的企业信息化系统包括企业资源计划（ERP）、产品生命周期管理（PLM）、供应链管理（SCM）、客户关系管理（CRM）及仓库管理系统（WMS）等系统，分别执行支持企业运作的不同功能。作为电子商务服务提供商，其信息化系统涉及调研、策划、设计、采购、营销、仓储和物流等环节。随着信息化系统功能的强大和集成程度的进一步提升，电子商务服务提供商可更有效地通过信息化系统连接业务、供应链和管理等环节，提高运作效率，增强市场竞争力。

3）数据分析技术为提升电子商务运营服务质量提供了技术支持：数据分析技术通过对数据进行分析处理，为决策提供参考和支持。通过应用数据分析技术，电子商务服务企业可有效提升在市场调查、品牌运营和产品设计等方面的能力水平。数据分析可提升电商企业市场、行业分析的针对性和有效性，进一步深化电商企业的工作内容，助其打通包括品牌策划、产品定调、工艺设计、营销推广等环节在内的全生命周期，从而切实提高企业服务的附加值和核心竞争力。

4、主要竞争企业分析：

（1）上海宝尊电子商务有限公司（以下简称“宝尊电商”）宝尊电商成立于2007年，于2015年5月在美国纳斯达克交易所上市（证券代码：BZUN），2020年9月在香港证券交易所上市（证券代码：09991）。宝尊电商是国内领先的数字服务和电子商务服务商，助力于品牌方和零售商在中国电商市场上的成功。该公司提供从前端到后端的全套电商服务，包括网站搭建、更新及托管，IT设施搭建，客户服务，仓储物流服务以及数字营销等。目前已经成功为Intel、惠普、雷士照明、飞利浦、伊莱克斯、Nike等数十家中外知名品牌企业提供了优质的电子商务综合服务。宝尊电商2021年实现营业收入93.96亿元，归母净利润-2.20亿元。

（2）上海丽人丽妆化妆品股份有限公司（以下简称“丽人丽妆”）：丽人丽妆成立于2010年，并于2020年9月在上海证券交易所主板上市（证券代码：605136）。丽人丽妆是一家化妆品品牌正品授权网络零售服务商，通过与品牌方直接合作，在天猫上开设官方旗舰店，打通品牌方与消费者之间的网络销售渠道，主要合作品牌方包括兰蔻、雅漾、碧欧泉、雪花秀、兰芝、美宝莲等知名化妆品品牌。丽人丽妆2021年实现营业收入41.55亿元，归母净利润4.11亿元。

（3）杭州壹网壹创科技股份有限公司（以下简称“壹网壹创”）：壹网壹创成立于2012年，并于2019年9月在深圳证券交易所创业板上市（证券代码：300792）。壹网壹创主要从事为国内外知名快消品品牌提供全网各渠道电子商务服务。公司作为品牌方的重要战略合作伙伴，从品牌形象塑造、产品设计策划、整合营销策划、视觉设计、大数据分析、线上品牌运营、精准广告投放、CRM管理、售前售后服务、仓储物流等全链路为品牌提供线上服务。壹网壹创主要服务的品牌包括百雀羚、欧珀莱、伊丽莎白雅顿等，公司2020年实现营业收入12.99亿元，归母净利润3.10亿元。截至本招股说明书签署日，壹网壹创尚未披露2021年年度报告。

（4）广东若羽臣科技股份有限公司（以下简称“若羽臣”）：若羽臣成立于2011年，并于2019年9月在深圳证券交易所中小企业板上市（证券代码：003010）。公司定位为全球品牌电子商务综合服务商，通过品牌和产品形象重塑以及精细化运营，为母婴、个护、美妆等来自全球的消费品品牌客户提供互联网整合营销、店铺运营、客户服务、仓储配送等全方位电子商务综合服务。若羽臣服务的品牌包括美赞臣、丽贝乐、康贝等，2020年实现营业收入11.36亿元，归母净利润0.89亿元。截至本招股说明书签署日，若羽臣尚未披露2021年年度报告。

（5）上海凯淳实业股份有限公司（以下简称“凯淳股份”）：凯淳股份成立于2008年，并于2021年5月在深圳证券交易所创业板上市（证券代码：301001），主营业务是为国内外知名品牌提供全渠道、全触点的电子商务服务以及客户关系管理服务。凯淳股份提供电子商务服务的品牌包括欧莱雅、联合利华、雅漾、屈臣氏、施华洛世奇等，提供客户关系管理服务的品牌包括BOSE、肯德基、飞利浦、Swatch等。凯淳股份2020年实现营业收入8.87亿元，归母净利润0.85亿元。截至本招股说明书签署日，凯淳股份尚未披露2021年年度报告。

（6）青木数字技术股份有限公司（以下简称“青木股份”）：青木股份成立于2009年，并于2022年3月在深圳证券交易所创业板上市（证券代码：301110）。青木股份主营业务是为全球知名品牌提供一站式综合电商服务。青木股份在大服饰行业内优势明显，服务的品牌包括H&M、ECCO、Bershka、ZaraHome、Skechers、EmporioArmani、APM、Samsonite、ACNEStudios、FION等。青木股份2021年实现营业收入8.80亿元，归母净利润1.48亿元。

1）资产负债表相关数据比较：

单位：万元

数据统计：中金企信国际咨询

2）利润表相关数据比较：

单位：万元

数据统计：中金企信国际咨询

3）相关财务指标比较：

单位：万元

数据统计：中金企信国际咨询