（1）智能产品行业发展历程：早期的智能产品行业以手机为核心。20世纪80年代-90年代，现代移动通信开始进入起步阶段，功能手机作为即时通讯工具和移动电话面世。第一代手机只有语音通话功能，保证人们在不断移动和变化的环境中和他人保持联系。代表厂商有诺基亚、摩托罗拉等。

随着通信技术的不断进步和演变，手机的功能也在不断拓展和丰富。2007年苹果进入手机市场后，得益于其创新性的电容式触摸屏手机设计方案以及一流的用户体验，苹果迅速取得高端手机市场龙头地位，对传统手机巨头诺基亚、摩托罗拉等造成了巨大的冲击。随着Android系统的推出及不断迭代完善，中国本土厂商联想、华为、中兴和酷派等依托MTK“Turnkey方案”及Android操作系统，迅速打开在中低端市场的局面，智能手机逐步替代功能机已是行业发展的必然趋势。

21世纪初至今，3G通信网络逐步建设普及并持续向4G、5G升级，移动终端设备迈入智能化时代。作为智能产品核心的智能手机数量增长逐渐趋缓，进入存量博弈阶段，苹果、三星电子、华为、小米等头部厂商市场份额进一步提升，行业集中度持续提高。为了适应行业内愈发激烈的竞争，智能手机产业分工逐步细化，催生出智能产品研发制造服务行业。在发展初期，该类服务大多采用IDH模式，或为EMS模式，为品牌商提供的服务相对聚焦于研发或生产、组装中的某一环节。为更好地满足品牌商的需求，部分兼具研发设计能力、生产能力、管理能力和资金实力的服务商逐步转型成为ODM模式，覆盖从研发设计到生产交付的完整产业链。

随着通信网络技术不断升级，5G通信、蓝牙5.0等基础技术支撑智能手表、TWS耳机、VR/AR产品、汽车电子等在内的AIoT产品不断出现和升级，各类设备依托智能手机为中枢，品类实现快速横向发展，呈现万物互联趋势。随着各类智能产品普及率不断上升，智能产品研发制造服务商们也紧跟技术发展方向，将服务范围从智能手机拓展到笔记本电脑、平板电脑、AIoT产品等其他领域，当前AIoT领域已成为智能产品行业增长最快速的细分领域。

（2）智能产品ODM行业发展现状：

1）智能产品研发制造的参与主体：智能产品研发制造参与者主要包括品牌商、ODM厂商、EMS厂商、IDH厂商，合作模式主要分为以下三种形式：（1）品牌商自研，研发后品牌商自行生产或委托第三方EMS厂商进行生产；（2）品牌商将完整产品交由ODM厂商研发，大部分项目ODM厂商亦同时负责生产与整机交付环节；（3）由IDH厂商负责研发产品的设计方案，由品牌商委托第三方EMS厂商进行生产。

不同模式下供应商向品牌商提供的具体服务如下表所示：

由于ODM厂商拥有智能产品定义、结构设计、电路系统设计、软件设计开发、物料选型及零部件采购、测试与验证、生产制造、供应链及物流管理等全流程的研发、测试、制造能力，因此也可单独以IDH、EMS供应商的角色向品牌商提供服务。

2）ODM模式、EMS模式、IDH模式比较分析：

①EMS（电子制造服务商）模式与ODM模式对比。相较于ODM厂商，EMS厂商专注于为品牌商提供高端旗舰机型的制造生产服务，产品的定义与开发由品牌商完成，并交由EMS厂商生产制造。由于该等品牌商自研产品一般为旗舰新品，需要短时间内大批量稳定交付，对产能爬坡速度、良率提升速度、生产工艺一致性、稳定性有更严格的要求。

与此同时，EMS厂商主要根据品牌商确定的设计方案进行生产制造，相较ODM厂商有两方面差异：一是EMS厂商在产品定义、研发设计及供应链管理方面的经验与能力相对薄弱，难以完整完成智能产品自定义、研发、生产至最终交付的综合服务，难以成为孵化上游关键供应链并向下游品牌商客户交付产品完整服务方案的公司；二是ODM模式下，产品研发及生产交付均由ODM厂商完成，ODM厂商可以通过前期定制件研发选型、研发设计与制造工艺迭代匹配、设计通用模块供柔性生产等方式不断提升产品设计与产品制造匹配度。因此，ODM厂商在中低端价位产品的制造方案较EMS厂商效率更高。

②IDH模式与ODM模式对比。IDH是智能产品行业服务公司的早期形态，部分具备产品定义及设计能力的公司在创立之初主要通过IDH模式向品牌商提供设计方案进行业务经营。随着部分IDH龙头公司不断深入积累智能产品设计经验及供应链管理能力，IDH厂商开始尝试采用ODM模式提供服务，以获得更好的设计-制造迭代响应速度，以制造促设计方案升级、以设计促制造效率提升，不断提高综合服务质量及服务效率。与此同时，品牌商亦逐渐倾向于将部分产品线的全流程服务交由ODM厂商执行，以便从产品设计开发、迭代升级、供应链管理、运营交付等事项中抽出资源投入旗舰新品的研发及品牌运营、渠道管理，提升综合效益及管理效率。发行人、华勤技术、闻泰科技均是从IDH模式逐步转型为ODM模式。

（3）智能产品ODM行业的发展趋势：

1）ODM厂商成为智能产品产业链重要的研发生产平台，ODM渗透率将不断提升。随着大数据、人工智能、云计算等技术的发展和应用，智能产品互联互通的物联网趋势愈发明显，国际头部品牌商均形成了涵盖智能手机、平板电脑和AIoT产品的全品类消费电子产品布局。品牌商逐渐将自身主要研发力量投入旗舰产品研发，而在主力产品线上选择与ODM厂商合作，定制化打造高性价比、品质稳定可靠的“爆款”产品。未来品牌商主力产品将必然进入提升产品性价比、降低产品成本、迭代升级产品功能的创新阶段，品牌商将主要通过与ODM厂商合作，在众多主力产品领域保持品牌商市场占有率与竞争力。因此，ODM厂商已经成为智能产品制造的重要研发生产综合平台。

2）行业竞争模式推动ODM行业份额向头部企业集中，龙头企业市占率持续增强。ODM行业具有技术密集、资本密集、规模效应明显的特点。随着智能产品行业逐步进入竞争性价比、成本控制及微创新时代，头部品牌商对ODM供应商的研发设计速度与质量、供应链管理及导入能力、大规模生产交付能力以及综合成本管控能力要求越来越高，规模较小、技术与资金实力较弱的中小厂商难以达到头部品牌商的要求，也难以跟上行业技术与工艺的更新迭代速度，其市场占有率将越来越低。

根据中金企信统计数据，2021年，全球智能手机ODM/IDH出货量近5.11亿台，同比2020年增长6%，占全球智能手机市场份额至36.7%。其中，华勤技术、龙旗科技及闻泰科技为全球智能手机ODM/IDH市场的龙头厂商，三家公司市占率2021年达70%。以出货量统计，华勤技术位列市场第一（31%），龙旗科技位列市场第二（21%），闻泰科技位列市场第三（18%），市场保持高度集中的格局。

未来，随着品牌商产品份额继续集中，智能产品ODM/IDH行业集中度有望进一步提高。

3）ODM出货价位逐步提升，部分品牌商的中端机型产品出货逐渐转移至ODM厂商。根据中金企信统计数据，随着5G智能手机出货占比不断增长，部分品牌商5G中端机型已经开始采用ODM模式出货。

2021年，小米RedmiNote105G、realmeV155G、荣耀X30Max、中国联通U-Magic20Plus、OPPOA555G等数十款主要智能手机品牌商和运营商的5G手机型号已经通过ODM模式出货，其中，华勤技术、龙旗科技的相关产品已有接近400美元的ODM出货机型，反映ODM龙头企业的出货产品单机价值正在提升。

4）智能手机ODM行业技术要求不断迭代升级，行业技术门槛不断提升。近年来，闪充、全面屏、广角多摄、网络加速、智能散热、面部识别、屏下指纹解锁及AI芯片等技术大大提升了智能手机的产品性能，相关新技术在ODM出货机型中的渗透速度也在不断加速，这对ODM厂商的技术实力提出了更高要求，ODM行业的技术门槛不断提升，ODM厂商需具备软硬件研发设计、系统集成能力、生产制造、大规模交付等能力和资源，才能快速落地相关产品技术的方案开发，抢占先机，这意味着只有大型龙头ODM厂商才能快速完成技术迭代，将产业链中前沿技术普及到大众市场主力机型。