1、瓶级聚酯切片行业基本概述：

1)瓶级聚酯切片业务的基本情况：我国是全球最大的瓶级聚酯切片生产国，生产的瓶级聚酯切片产品除满足国内市场需求外还大量对外出口。2015年以来我国瓶级聚酯切片产品的出口总体呈现增长趋势，2015年-2019年出口量复合增长率为13.62%；2020年受全球新冠疫情影响，我国瓶级聚酯切片出口量出现下滑。

各国政策变化同样利好中国瓶级聚酯切片出口，2018年我国瓶级聚酯切片在欧盟取消征收反倾销税等利好因素影响下，出口大幅增长；韩国和澳大利亚自从和中国签订的自由贸易协定之后，出口量每年都维持快速增长。在全球食品饮料包装用的瓶级聚酯切片中，软饮料用的瓶级聚酯切片消费量最大，约占其总消费量的60-70％，其中，瓶装水消费占据主导位置。

随着中国消费群体的消费理念以及消费习惯的逐渐发生转变，绿色、有机、健康的消费理念逐步成为趋势，而瓶装水迎合低糖低热诉求，在未来3-5年内中国或仍将维持高增长率。从2013年到2019年，我国瓶装水零售额逐年上涨，由2013年的1,200亿元，到2019年为1,998.92亿元，复合年增长率约8.88%。此外，受消费者健康意识增强的影响，苏打水、茶饮料、不含糖的碳酸饮料、功能饮料等多品类软饮料的销售量也出现新的增长点。

除去传统需求行业外，瓶级聚酯切片以自身具有安全性高、可塑性强、高透明等优良特性，在新兴应用领域正呈现高速发展，如日化、生鲜电商、新颖食品包装、医药包装、文具等行业，新兴市场需求增速预计在28-30%左右。该领域主要以片材加工形式存在，后期片材市场上对瓶级聚酯切片需求量将呈现加速增长。

2)PTA业务的基本情况：PTA是技术进步较快的行业，过去很多年，行业规模化和集中度不断提升，带动了行业的成本下降，也使得国内的化纤行业在全球有很强的竞争力。市场竞争充分使得PTA成为国内成本竞争最为激烈的产品之一。由于投资额对应的产值比例高、成熟的工艺技术，PTA成为国内市场化程度最高的石化大宗商品之一。PTA在品质上差异不大，伴随着国内产能的不断增长，企业只能够通过控制成本获取相较于同行的超额利润。目前来看2020-2022年均有较大的产能释放压力。PTA扩产或将持续，由于规划新增PTA产能主要来自国内民营聚酯龙头，行业进一步集中。目前国内新建PTA装置多为自身配套原料为主，依托上下游产业链一体化优势扩产，预计后期行业聚酯龙头PTA自给率将稳步提升。

中金企信国际咨询公布的《2022-2028年瓶级聚酯切片行业全产业结构深度分析及投资战略可行性评估预测报告》

2、PTA行业基本概述：PTA作为大宗商品，其市场价格较为透明，PTA生产商之间的竞争主要集中于建造成本和生产成本的竞争。PTA行业在经历2012年-2016年持续五年的景气下行，落后小产能逐步出清后，行业迎来全新格局，近几年新增的PTA产能主要集中在几家国内优秀石化企业，投产的PTA产能多以配套完善企业自身下游聚酯产业链为主。

未来PTA行业的产能集中度将会越来越高，新增产能具有规模大、工艺技术先进、成本低等优势，将会不断压缩技术落后、设备老化装置的盈利空间，从而使得落后产能逐步出清，行业集中度提升的同时降低行业盈利周期波动风险。

3、行业竞争格局分析：目前全球聚酯产品产能中纺织用纤维仍占最大比重。近年来随着产业的升级和替换，非纤用聚酯产品的比重也在日益增长，瓶级聚酯切片和薄膜的产能占比已经升至接近36%，我国也成为瓶级聚酯切片的全球主要供应商。

2020年全球主要聚酯产品产能占比分析

数据统计：中金企信国际咨询

从全球范围来看，中国的瓶级聚酯切片产能位居世界首位。截至2020年年底，全球瓶级聚酯切片总产能约3,391万吨/年。中国产能以1,196万吨/年位居首位，占比35%，已成为全球主要供应商；其余产能主要分布在北美（全球产能占比14%）、欧盟（全球产能占比10%）、中东和非洲（全球产能占比9%）等地区。

全球瓶级聚酯切片有效产能分析

数据统计：中金企信国际咨询

从国内区域分布来看，江苏省是我国瓶级聚酯切片最为集中的生产地，全国占有率为46%；海南地区位居第二位，全国占有率为14%；广东位居全国第三，全国占有率为12%；浙江位居第四位，全国占有率为11%；辽宁因逸盛大化石化有限公司新装置投产，全国占有率增加到4%。

中国瓶级聚酯切片有效产能分析

数据统计：中金企信国际咨询

目前国内拥有超过百万吨瓶级聚酯切片产能的工厂主要有八家，公司总产量、产能位于全国瓶级聚酯切片厂家前列，华润化学材料科技股份有限公司、海南逸盛石化有限公司、浙江万凯新材料股份有限公司和江阴澄星实业集团有限公司也是国内领先的瓶级聚酯切片生产厂家，2020年前五大企业行业集中度已经达到了77.76%，远高于全球行业集中度。

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4、PTA行业竞争格局分析:自2001年开始，我国的PTA行业进入快速成长时期，尤其是2005年以后，随着民营化工龙头企业的进入，我国PTA市场逐渐演变为包括国有、外资、民营等多种竞争主体的多元化竞争格局，PTA的投资和生产成本及进口依存度均显著降低，国内聚酯工业发展的原料“瓶颈”得以突破，我国PTA行业发展迎来历史上的黄金时期。2014年以来，部分竞争力较弱的生产厂商在国家供给侧结构性改革背景下关停，PTA行业迎来稳定发展期。

从PTA产能分布区域来看，我国PTA产能主要集中在华东、华南和东北地区，上述区域约占我国PTA总产能的94%，其中华东地区占比43%，华南地区占比29%，东北地区占比22%，其他地区约占国内总产能的6%。

从企业来看，PTA行业集中度较高，呈现两级分化的格局，主要产能基本集中在部分企业，我国PTA的前八大企业占据了中国PTA行业产能的75%，主要PTA生产企业产能占比如下图所示：

中国PTA主要生产企业产能占比分析

数据统计：中金企信国际咨询

大型PTA企业的PTA生产装置较新、技术先进、产能规模较大，产能利用率较高，成本控制能力较强，使其原材料以外的其他单位成本较低，相对而言一些PTA民营小厂的PTA生产装置投产时间早、技术较为落后，产品生产成本较高，在市场上处于竞争劣势。目前国内PTA行业供给增速放缓，需求增幅稳定，行业正进入新一轮供需平衡，部分技术落后、设备老化的装置将被迫关停，行业集中度或将持续提升。

5、行业的区域性及周期性：我国瓶级聚酯切片产能在地理分布上具有集中度较高、东西部发展较不均衡的特点，主要集中在江苏、海南、广东和浙江地区，近年来我国中西部地区对瓶级聚酯切片产品的市场需求不断增长。PTA行业全球产能主要分布在中国、韩国、印巴、北美和东南亚等国家和地区。受下游聚酯、化纤企业、主要原材料供应商的分布等影响，我国PTA产能主要分布在浙江、江苏、福建、广东、辽宁、上海等省市。

瓶级聚酯切片所属行业的发展因受上游石化行业供给、下游食品饮料等行业供需关系以及自身发展状况的影响，历史上呈现一定的周期性特征。除此之外，国民经济、进出口政策等宏观环境的变化也会给行业带来不确定性影响。若未来行业继续呈现周期性波动，或宏观经济持续下行，将会给国内先骨干企业的经营业绩带来周期性波动的风险。

中金企信国际咨询公布的《2022-2028年PTA行业全产业结构深度分析及投资战略可行性评估预测报告》

6、行业政策现状分析：为推动聚酯切片行业和PTA行业的全面发展，国务院及有关部门颁布了一系列的产业政策，主要的产业政策如下：

1）《国家重大科技基础设施建设中长期规划（2012—2030年）》：2013年2月，国务院发布《国家重大科技基础设施建设中长期规划（2012—2030年）》，要求在材料科学领域推动材料科学技术向功能化、复合化、智能化、微型化及与环境相协调方向发展。

2）《中国制造2025》：2015年5月8日，国务院发布《中国制造2025》，指出“支持重点行业、高端产品、关键环节进行技术改造，引导企业采用先进适用技术，优化产品结构，全面提升设计、制造、工艺、管理水平，促进钢铁、石化、工程机械、轻工、纺织等产业向价值链高端发展。强化企业市场主体地位，支持企业间战略合作和跨行业、跨区域兼并重组，提高规模化、集约化经营水平，培育一批核心竞争力强的企业集团。”

3）《石油和化学工业“十三五”发展指南》：2016年4月，中国石油和化学工业联合会发布《石油和化学工业“十三五”发展指南》，指出要大力发展化工新材料、高端专用化学品、新能源、生物化工、节能环保等新兴产业。

4）《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》：2016年10月14日，工业化和信息化部编制发布了《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》（工信部规[2016]318号），提出要以提质增效为中心，以供给侧结构性改革为主线，深入实施创新驱动发展战略和绿色可持续发展战略，着力改造提升传统行业，加快培育化工新材料，突破一批具有自主知识产权的关键核心技术，打造一批具有较强国际影响力的知名品牌，建设一批具有国际竞争力的大型企业、高水平化工园区和以石化化工为主导产业的新型工业化产业示范基地。

5）《鼓励外商投资产业目录（2019年版）》：2019年6月30日，国家发展和改革委员会、商务部发布了《鼓励外商投资产业目录（2019年版）》，鼓励外商投资“差别化、功能性聚酯（PET）的连续共聚改性[阳离子染料可染聚酯（CDP、ECDP）、碱溶性聚酯（COPET）、高收缩聚酯（HSPET）、阻燃聚酯、低熔点聚酯等]”聚酯生产。

6）《产业结构调整指导目录（2019年本）》：2019年11月，国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》将“差别化、功能性聚酯（PET）的连续共聚改性[阳离子染料可染聚酯（CDP、ECDP）、碱溶性聚酯（COPET）、高收缩聚酯（HSPET）、阻燃聚酯、低熔点聚酯、非结晶聚酯、生物可降解聚酯、采用绿色催化剂生产的聚酯等]；阻燃、抗静电、抗紫外、抗菌、相变储能、光致变色、原液着色等差别化、功能性化学纤维的高效柔性化制备技术；智能化、超仿真等功能性化学纤维生产；原创性开发高速纺丝加工用绿色高效环保油剂”列为鼓励类，对未来一个时期内聚酯工业的发展具有很强的指导意义。

7）《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》：2021年2月，国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，意见指出，健全绿色低碳循环发展的生产体系，推进工业绿色升级，加快实施石化、化工、有色等行业绿色化改造。

8）《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》：2021年10月，国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》。明确了推进经济社会发展全面绿色转型、深度调整产业结构、加快构建清洁低碳安全高效能源体系、提升城乡建设绿色低碳发展质量、加强绿色低碳重大科技攻关和推广应用等十项碳达峰碳中和工作重点任务。

9）《“十四五”工业绿色发展规划》：2021年12月，工业和信息化部发布《“十四五”工业绿色发展规划》。到2025年，工业产业结构、生产方式绿色低碳转型取得显著成效，绿色低碳技术装备广泛应用，能源资源利用效率大幅提高，绿色制造水平全面提升。

上述一系列鼓励聚酯材料行业发展的规划、政策和指导意见有力推动了我国聚酯产业链的发展，为国内企业未来的发展带来了良好的生产经营环境和发展机遇，有助于国内聚酯切片行业和PTA行业的进一步快速发展。

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7、市场未来需求前景分析：瓶级聚酯切片综合性能优良，且应用领域广泛。在消费升级的大趋势下，瓶片的下游需求不断攀升，行业未来发展前景较好。我国是瓶级聚酯切片生产大国，产能在满足国内市场需求的同时，也出口至海外市场。目前中国瓶级聚酯切片内销和出口规模均处于扩大趋势，我国已成为瓶级聚酯切片的净出口国。随着多国陆续取消全面防疫措施，疫情对瓶片出口的影响或进一步减轻，海外需求复苏，瓶片出口有望景气延续。

瓶级聚酯切片各项优势突出，市场需求处于稳定增长态势。近年来，食品日化包装、防疫用品等新兴领域高速发展，为瓶级聚酯切片行业的发展注入新动力。其中，饮料瓶的小包装和可持续包装也十分契合国家的"双碳"政策，在饮料包装可持续性的影响下，瓶级PET对塑料包装的替代将会进一步提升瓶片需求量。

我国瓶级聚酯切片市场供应面仍将维持平稳有序增长趋势，未来大型瓶片工厂项目增多，瓶片龙头企业的产能将继续扩大，市场占有率更为集中。受益于疫情新常态下的下游消费类企业转型升级，下游的软饮料等传统应用领域将稳步增长，新型应用领域需求将迎来快速增长。