（1）锂电池制浆工序简介及重要性

锂电池制浆是将活性材料、导电剂和粘结剂等粉料按配比均匀分散到溶剂中，并且在粘结剂分子链的作用下形成稳定浆料的过程。从微观上看，其过程通常包括粉料混合、润湿、分散和稳定化等阶段，如下图所示：

制浆是锂电池生产的第一道工序，锂电浆料微观状态的均匀性、稳定性、一致性对锂电池性能的影响约占50%，也是后续涂布、辊压工序高质量完成的必要条件。制浆工序重要性如下：

①对电池的内阻、容量、循环寿命和倍率性能具有重要影响。锂电池的电极需要具有良好的机械性能、良好的电子传输和离子传输能力，才能发挥最佳性能。当浆料混合分散不充分时，活性材料和导电剂颗粒发生团聚，粘结剂分布不均匀，无法实现稳定连接，没有良好的离子通道与电子通道，会导致电池内阻偏大，电池容量无法充分发挥，尤其在大电流下电池容量衰减严重，产热严重，循环寿命变差。

②对电池一致性和安全性具有重要影响。在制浆过程中要保证活性材料与导电剂、粘结剂充分混合分散均匀，否则会导致同一批次电池内阻、容量、循环寿命等单体电池性能差异较大。动力和储能应用需要大量的单体电池串并联成组，对单体电池的一致性要求极高，只有高一致性的单体电池才能避免“短板效应”造成电池模组的容量损失和循环寿命急剧衰减，并保障电池的安全性。此外，制浆过程需要尽可能避免金属颗粒、杂物、粉尘等混入浆料中，如果混入杂物可能会引起电池内部微短路，严重时导致电池起火爆炸，这些对制浆设备的材质选择、过程控制能力等提出了很高的要求。

③对涂布、辊压等后续电池极片加工工序有重要影响。例如，浆料的细度和粘度决定了浆料是否适合涂布，如果细度不合格就会导致涂布过程中产生划痕，如果粘度不合适就无法将浆料均匀地涂敷在集流体上；浆料的固含量会影响涂布的干燥效率和极片的品质；浆料的稳定性会影响浆料能够稳定存放的时间，对制浆、涂布、辊压的生产节拍有重要影响；浆料的均匀性决定了涂布辊压出来的极片是否均匀。在原材料不存在差异的情况下，浆料的品质是由制浆工艺和制浆设备共同决定的。

（2）锂电池制浆设备行业与上下游行业之间的关联性

所在行业与上下游行业的关系如下图所示：

非标锂电池制浆装备的上游行业产品主要是非标准件（钣金钢结构类、机加件类等）和标准件（电气元器件、通用机械元器件类、电机及变频控制类、传动类等）。从整体来看，上游行业市场成熟、竞争充分，产品供应相对稳定，本行业的原材料和零部件采购需求可以得到充分保障。但是对于部分技术含量高的电机及变频控制类、电气元器件类、传动类等，主要依赖进口或采用国外品牌。进口零部件的供应持续性和钢铝材等大宗商品材料的价格波动会对本行业产生一定影响。

产业链下游为锂电池生产厂商，行业中主要参与者通常为中大型企业，拥有较大的生产、销售规模，每年对锂电池制浆系统等设备采购需求较大。下游行业市场规模扩大，新建产线或旧产线改造项目的落地有助于驱动本行业市场规模的增长；下游行业产品持续迭代升级对锂电池制浆智能制造装备性能要求的提高将推动本行业技术及产品创新能力的提升。面对新能源汽车、储能等众多终端应用领域，锂电池厂商会根据产品具体的应用场景，有针对性地进行制浆系统的工艺设计。经过多年的发展与磨合，本行业与下游行业已经形成共同发展、紧密合作的局面。未来随着终端市场需求的快速增长，上下游的联动将进一步加强。

（3）锂电池制浆设备行业发展情况

近年来在新能源产业政策及产业链协同发展的背景下，我国锂电池制浆设备行业快速成长，经历了多个发展阶段，行业日趋完善。

根据中金企信数据统计，2022年中国锂电池制浆系统市场规模达56亿元，预计到2025年中国锂电池制浆系统市场规模达90亿元，2021-2025年的年复合增长率为29.50%。随着锂电行业发展进入成熟期，下游客户越来越关注电池的安全性、稳定性、制造成本，制浆系统的质量、可靠性将愈发重要，预计未来五年将保持持续高速增长。

数据整理：中金企信国际咨询

锂电池制浆设备行业发展现状如下：

①随着锂电池单线产能不断提高，锂电池行业形成多技术路线发展的现状，主要可分为双行星搅拌技术、双螺杆制浆技术、循环式高效制浆技术三大类。从制浆技术的发展维度看，受应用场景不同、浆料类型不同、制浆产能不同等影响，双行星、双螺杆、循环式等三种技术路线均存在一定的市场应用空间，难以出现单一工艺路线完全替代其他工艺路线的情况，趋向于多技术路线并行发展。

②锂电池制浆设备行业中双行星搅拌技术成熟度高，采用此工艺路线的生产厂商数量多，且产品趋于同质化；由于动力电池及储能电池行业技术发展加快，循环式高效制浆技术与双螺杆制浆技术解决了双行星制浆技术效率低、一致性差的短板，具有低能耗、低投入、高效率和大产能的优势，已经被国内头部锂电池生产厂商批量采用，在新增产能中的占比迅速提高，逐步替代双行星搅拌技术。由于双螺杆连续制浆工艺在原材料适应性、品种切换便利性、金属异物控制等方面存在短板，它更适用于原材料品质稳定、品种切换很少的产线，且对制浆模块的材质、耐磨性、耐腐蚀性有较高要求，而循环式高效制浆工艺则没有这种短板，适用范围更广，且循环式高效制浆系统的投资成本也比双螺杆制浆系统低。因此，循环式高效制浆工艺在市场新增产能中的占比增长更为迅速。目前，部分车企也开始自建锂电池生产线，为满足高效率、大产能的电池制造需求，其产线的制浆工序逐步导入循环式高效制浆技术，如广汽埃安、蔚来汽车等。