玉米是世界上种植最广泛的作物之一，全球170余个国家和地区均有种植。玉米是全球产量最高的粮食作物，也是最主要的饲用谷物。全球玉米以南北半球分为两个生长期。北半球的播种期在4、5月份，南美(巴西、阿根廷)大概在9月到11月。南美(巴西、阿根廷)玉米的收获期是每年的3-5月，而地处北半球的美国、中国的玉米收获期是9-10月份。由于南美(巴西、阿根廷)玉米产量相对较少，玉米集中供应还是在9-10月份，主要由北半球的美国和中国供应。

2019年中央一号文件中提到，完善农业支持保护制度，推进稻谷、小麦、玉米完全成本保险和收入保险试点，扩大农业大灾保险试点和“保险+期货”试点。OABC认为，完善并推广农业保险制度在我国种植业中具有重要意义，但实现推广扩大乃至全覆盖仍需要较长过程。因东北尤其是黑龙江地区玉米改种大豆，2019年全国玉米种植面积比2018年下降2%左右，降至4128万公顷。2019年玉米主产区天气整体中性。东北地区夏季低温多雨特征显著，对部分地区玉米生长带来不利影响，但同时早霜推迟，有利于单产回升。其中，黑龙江玉米生长较常年延迟，黑龙江玉米单产同比下降7%左右;吉林、辽宁水热条件较好，单产较2018年明显回升，升幅均在10%以上。整个东北地区平均单产水平比上年提升，同时，华北黄淮多数地区玉米生长相对正常，与2018年差异不大。因此，2019年玉米平均单产比2018年提高，增幅超过3%，达到6315千克/公顷。2019年玉米产量为2.61亿吨，约比2018年小幅增产300余万吨，增幅1.3%。

中金企信国际咨询公布《2021-2027年中国玉米市场运营格局及投资潜力研究预测报告》

近十几年全球玉米产量高位波动调整。2019年，全球玉米产量估计11.12亿吨，比2018年小幅减少110万吨，降幅1%。2019年全球玉米种植面积1.92亿公顷，比2018年略有回升;平均单产5800千克/公顷，比2018年略降2%。美国是全球最大的玉米生产国，2019年的玉米产量继续小幅下降，为3.48亿吨，比2018年下降4.5%，占全球总产量的31%。中国是全球第二大玉米主产国，2019年的玉米产量为2.61亿吨，占23%。全球玉米出口量高度集中。出口量排名前四的国家是美国、巴西、阿根廷和乌克兰，2019/20年度四国出口量之和占全球玉米出口总量的88%。2019年我国玉米进口量479.06万吨，比上年同期进口增加126.94万吨，升幅36.1%。2019年我国进口玉米的平均成本为221美元/吨，比去年同期进口均价降1美元/吨，降幅0.7%。2019年，我国从乌克兰进口413.77万吨，占进口总量的86.4%;其次为美国，进口31.77万吨，占6.6%;从老挝进口14.17万吨，占3.0%;从缅甸进口11.64万吨，占2.4%;从俄罗斯进口6.95万吨，占1.5%。

近十年，全球玉米消费量增长迅速，从2008/09年度的7.83亿吨增长至2019/20年度的11.35亿吨，累计增幅45%，年复合增长速度3.8%，略高于同期产量2%的年均增速。2019/20年度，全球玉米消费量与2018年基本持平。全球玉米消费集中度同样较高。美国和中国是全球最大的两个玉米消费国，2019/20年度美国和中国的玉米消费量分别为3.14亿吨和2.79亿吨，两国玉米消费量之和占全球消费总量的52%。其中，近十多年中国玉米需求量的年复合增速高达6.9%，高于同期美国1.8%的年均增速。此外，欧盟、巴西和墨西哥的玉米消费量也相对较大，2019/20年度将分别达到8,250万吨、6700万吨和4450万吨，占全球的7.3%、5.9%和3.9%。

玉米消费需求主要包括饲用、工业用、食用、种用及其它。其中，饲料消费是玉米最大的消费去向，近年来一直呈刚性增长。2019/20年度饲用玉米消费量7.06亿吨，比上年略有增加，约占全球玉米消费总量的62%，近十年来饲用需求的年复合增速为3.6%。中国和美国是全球饲用玉米消费规模最大的两个国家，合计占全球饲用玉米消费的44%左右。2019/20年度工业、食用和种用消费量仅比上年小幅增加3%。工业、食用和种用消费占全球玉米消费总量的比重维持在38%。美国是全球工业玉米消费规模最大的国家，2019/20年度工业消费全球占比约为40.3%。

2019年东北地区获得补贴后，大豆种植收益高于玉米，如黑龙江地区大豆生产者补贴255元/亩，玉米仅30元/亩，根据新粮上市初期的价格估算，玉米种植可能面临亏损，而大豆依靠补贴继续保持盈利。随着大豆、玉米价格上涨，粮食种植收益均有回升，但大豆种植效益明显好于玉米。尽管玉米单产远高于大豆，但与大豆补贴的差距较大，农户种植积极性有所下降。预计2020年全国玉米面积可能小幅下降，产量预计相对稳定。

2)玉米消费总量继续提高至2.9亿吨左右

2020年生猪养殖将有所恢复，预计对玉米需求的明显带动将出现在下半年。2020年初的新冠肺炎疫情短期内不利于禽类养殖，但全年禽类养殖规模依然向好。玉米深加工消费仍有增长空间。由此，2020年国内玉米消费总量可能增加1400余万吨至2.9亿吨左右。

3)玉米进口量将继续增长，但增幅有限

随着中美贸易摩擦的阶段性缓解，2020年中国玉米进口量也将有所增加。但2020年国家玉米进口配额仍维持在720万吨，玉米进口总量的增幅不会太大。

4)国内玉米库存继续下降

从供给来看，2020年玉米种植面积继续调减;经过2019年的临储拍卖后，临储玉米库存剩余降至6000万吨以下;且初步预计进口量也难有大幅度的增加。从需求来看，玉米需求总量提升。因此，2020年玉米库存消费比大概率低于2019年。

5)玉米市场价格震荡走高

2020年二三季度开始，玉米供给偏紧状况将逐步明显，但具体行情仍受诸多因素的影响，最主要的是生猪存栏恢复进程、非洲猪瘟发展情况，与中美贸易谈判进展紧密联系的玉米及DDGS等农产品的进口情况。初步预计，2020年玉米价格将震荡为主，并将逐步走强。