1、金融衍生品软件行业特点和发展趋势：金融衍生品软件是结合了知识图谱、大数据、云计算等新一代IT技术的金融衍生品自动化交易系统，为客户导入自动化交易管理流程，协助资产管理机构进行资产管理，辅助普通投资者进行投资决策。

金融衍生品软件和信息技术服务行业起始于上世纪90年代，伴随着中国金融衍生品市场以及互联网软件行业的发展而发展。2004年以前，中国金融衍生品软件和信息技术服务行业处于萌芽时期，行业总体规模较小，发展较慢，处于行业初创与市场培育期。2010年以后，期货公司开始尝试同时使用多种网上交易系统以及个性化定制程序，以满足不同投资者的差异化需求。2015年以来，我国金融衍生品种类不断丰富，形成了覆盖期货与期权、场内与场外、境内与境外的衍生品市场体系，为金融衍生品软件和信息技术服务市场规模不断增长奠定了坚实的基础。

鉴于软件和信息技术是现代金融及金融衍生品发展的基础和保障，中国证券业协会和中国期货业协会联合发布的《证券基金经营机构信息技术管理办法》对证券、期货、基金公司的信息技术投资规模提出了最低要求，即最近三个财政年度IT投入平均数额原则上应不少于最近三个财政年度平均净利润的6%或不少于最近三个财政年度平均营业收入的3%，即信息技术投资规模应与其业务发展规模匹配，这一规定有效保障了金融衍生品软件和信息技术服务业的需求底线。

以证券业IT投入为例，2012至2019年，我国证券业IT投入由51.88亿元增长至146.56亿元，年复合增长率为15.99%。其中2015年因为适应市场成交量的扩大，证券公司对交易与账户系统、外围渠道等系统采取了扩容措施，在这一年增长最高，增速为51.79%。2020年8月中国证券业协会发布《关于推进证券行业数字化转型发展的研究报告》，指出将加快出台行业标准，促进金融科技应用融合。鼓励证券公司在人工智能、区块链、云计算、大数据等领域加大投入，促进信息技术与证券业务深度融合，推动业务及管理模式数字化应用水平提升，预计未来证券业IT投入的增长将继续维持较高的增速。

2、行业经营模式：根据金融衍生品软件和信息技术服务行业的发展特征，行业内企业提供的产品与服务主要可分为交易终端类、交易增值服务类以及网络财经信息服务类三种类型。

（1）交易终端类：交易终端类产品和服务系为金融衍生品投资者提供行情信息以及交易下单的软件产品和相关服务，经营模式可分为两种：

①向期货公司出售行情交易软件以及相关技术服务，再由期货公司免费提供给投资者使用，由期货公司向软件和信息供应商付费购买并按期支付软件使用及授权费用，投资者无需再支付相关费用。

②直接向投资者出售行情交易软件及相关技术服务，由投资者自行付费购买并支付软件使用及授权费用。

（2）交易增值服务类：交易增值服务类服务主要系为满足专业投资者辅助交易决策提供的相关服务，经营模式可分为两种：

①对金融资讯、数据、信息进行搜集、整理、归类、深度发掘和加工后，通过专用客户终端向投资者提供深度行情信息服务、深度研究报告、深度技术指标等增值服务，由投资者自行付费购买决策支持相关产品或服务。

②为量化交易投资者提供量化编程软件、极速行情、云端下单等增值服务，由投资者自行付费购买相关增值服务。

（3）网络财经信息服务类：金融衍生品网络财经信息服务主要系通过财经网站、财经频道或论坛等形式，向用户提供各类财经资讯、金融衍生品资讯查询等服务，并依靠网站、论坛的用户访问量和点击率，转化流量变现，经营模式主要系通过网络广告方式实现盈利。

3、行业技术水平：

信息处理方面，即运用计算机信息技术和金融工程技术来采集、挖掘并集中处理海量的金融衍生品数据和资讯，并通过互联网数字压缩、传输、展示技术和软件技术制作出可供使用的信息形式，最终满足资本市场各类投资者即时性、全面性的信息需求。其主要技术特点为：以金融工程技术和互联网技术的融合为基础；以满足资本市场和客户迅速变化的需求为目标；以安全、快速、准确的数据传输和发布能力为前提；以海量的数据处理能力为核心。软件开发的技术水平在用户终端表现为软件系统的稳定性、安全性、数据完整性、数据访问处理速度、程序下单指令执行速度、功能工具以及用户体验等方面。而这些终端性能取决于系统后台的开发语言、技术架构、数据库、算法逻辑、交易服务器、托管机房条件、网络环境等方面。

随着中国互联网基础技术和应用技术的飞速发展，中国金融衍生品软件和信息技术服务行业的头部企业采用了世界领先的数据传输、分类处理技术，增强了数据传输的效率和稳定性，单从技术水平来看，国内领先企业与国际知名企业基本处于同一水平层次，彼此之间并不存在巨大的技术差距，国内领先企业在某些方面甚至占有优势。

4、行业发展趋势：随着中国金融改革的深化，中国金融衍生品市场规模、品种不断增加，中国金融衍生品软件和信息技术服务行业发展趋势呈现如下特点：

①规模扩大化：经过二十多年的发展，中国金融衍生品软件和信息技术服务业从无到有，行业规模迅速扩大。随着金融改革的不断深化，实体经济对风险管理需求的不断多元化和个性化，投资者数量和群体的不断增加和丰富，国内金融衍生品市场逐步扩大，进而拉动金融衍生品软件和信息技术服务业的规模不断扩大。

②技术专业化：金融衍生品的交易较股票、债券等基础金融资产更具风险性，对交易软件和平台提出了更高的要求。量化交易、高频套利交易等交易技术的出现与发展对行业技术水平提出了更高的要求。同时，金融衍生品的跨品种以及跨市场的关联性，使其交易者对金融信息提出了更大的需求，服务商需要不断完善数据交换和压缩传输技术、数据分析和存储技术等，未来行业发展所需的各项技术将会更加专业，更加复杂。

③用户成熟化：随着金融衍生品交易品种的增加和交易技术的发展，用户对交易终端和信息服务的专业水平和综合质量的要求日益提高。同时，随着使用经验的积累，用户对于自身需求将有更为清晰、深刻的认识，更加成熟理性地甄别、挑选符合自使用习惯、满足自身需求的产品与服务。同时，随着中国知识产权制度的进一步完善，知识产权观念的普及，以及国民可支配收入的进一步提高，用户付费意识不断增强，付费用户比例将逐步上升。

④行业集中化：经过多年发展，行业内企业在市场地位上逐渐分化，优势企业因为自身的技术优势、品牌优势和用户规模优势，在原市场的维护和新市场的开拓上不断扩大与行业内其他企业的差距，劣势企业将会慢慢被市场所淘汰，行业集中度将会不断提高。

⑤媒介多元化随着移动互联网技术的发展，越来越多的投资者开始使用智能手机、智能手表、平板电脑等移动终端随时随地察看行情并进行下单交易。行业必须紧跟移动互联网技术不断进步与发展以及终端设备功能、品种不断更新的脚步，开发出更适应各移动终端的软件产品以及相关服务。

5、行业发展的有利因素和不利因素：

--有利因素

（1）互联网信息技术高速发展利用信息技术的发展推进产品的不断创新和进步，完善金融信息服务的功能和表现形式，不断满足客户的需求，已经成为推动本行业发展的核心驱动因素之一。与此同时，近年来我国不断加强互联网基础建设，互联网用户规模不断扩大，普及率稳步上升。5G的普及、无线网络的发展和智能手机的价格持续走低，为手机上网奠定了较好的使用基础，有效提高互联网的可获取性及终端的多样化。互联网信息技术的高速发展为本行业奠定了良好的技术环境。

（2）金融衍生品市场深度和广度不断增加：近年来，我国金融衍生品市场规模不断扩大，新的交易品种陆续推出。同时，我国期货市场的国际影响力显著增强，逐渐成长为全球最大的商品期货交易市场和第一大农产品期货交易市场，并在螺纹钢、白银、铜、黄金、动力煤、股指期货以及众多农产品等品种上保持较高的国际影响力。

2015年以来，我国期货市场交易品种增长迅速，其中2019年，我国期货市场新品种上市达到15个新品种，成为历年之最。随着经济发展水平的提高，企业风险管理需求不断的多元化和个性化，我国金融衍生品市场品种体系将不断丰富和完善。

（3）投资需求不断增长：随着中国居民收入水平的快速上升和财富的不断积累，社会对于资产配置的需求正迅速扩大，传统金融产品已经无法满足居民的投资需求。金融衍生品作为一种重要的金融工具，其所具有的资产配置和风险对冲功能，正逐步得到投资者的重视和认可。社会对于金融衍生品不断扩张的需求，将不断推动金融衍生品软件和信息技术服务行业的发展。

（4）金融衍生品交易互联网开户方式放开：2015年4月，中国期货业协会发布《期货公司互联网开户规则》和《期货公司互联网开户操作指南》，2015年7月，中国期货市场监控中心期货互联网开户云成功上线。这标志着期货开户业务全面步入互联网时代。期货互联网开户的放开，是顺应金融数字化浪潮和云计算趋势的行业创新，将进一步拓展期货公司业务空间，提高投资者开户便利性，并有利于带动金融衍生品软件和信息技术服务行业发展。

（5）国家政策大力支持：近年来，国家出台了一系列政策支持和鼓励软件信息行业的发展，支持软件企业进一步提高创新能力。2016年12月18日，工信部发布《软件和信息技术服务业发展规划（2016-2020年）》，明确了软件是新一代信息技术产业的灵魂。软件和信息技术服务业是引领科技创新、驱动经济社会转型发展的核心力量，是建设制造强国和网络强国的核心支撑，并从产业规模、技术创新、融合支撑、企业培育、产业集聚几个方面明确提出了发展目标，其中在企业培育方面，提出要“扶持一批创新活跃、发展潜力大的中小企业，打造一批名品名牌。”2016年12月27日，国务院发布《国务院关于印发“十三五”国家信息化规划的通知》，指出信息化代表新的生产力和新的发展方向，已经成为引领创新和驱动转型的先导力量，要求促进金融信息服务业健康发展，深化信息技术在现代农业、先进制造、创新创业、金融等领域的集成应用。2020年7月27日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，进一步提出在财税政策、投融资政策、研究开发政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策和国际合作政策等几个方面对集成电路产业和软件产业予以支持。

中金企信国际咨询公布的《2021-2027年中国金融衍生品软件行业市场全景调研分析及投资可行性研究预测报告》

--不利因素：

（1）资本市场波动：受益于国内经济的持续增长，资本市场体系建设的逐步完善，我国资本市场的持续繁荣，带动了金融衍生品软件和信息技术服务行业的快速发展。但相比于发达国家，我国资本市场仍然十分年轻，市场波动较大，许多方面亟待完善，构建透明高效、结构合理、功能完善、运行安全的资本市场是一项长期任务。未来，资本市场的波动，可能影响本行业的稳步发展。

（2）金融衍生品投资门槛较高：相对于证券投资基金、股票、银行理财等，期货及相关衍生品投资者进入门槛较高。期货及其相关衍生品的T+0、杠杆交易等机制决定了该行业市场的风险较大，波动性较高。为保护中小投资者利益，证监会和期货交易所对金融衍生品投资者的资金量、风险承受能力提出了较高的要求，这些门槛一定程度上限制了投资者规模的快速扩张。同时，伴随着近年来高频交易及量化交易等复杂衍生品种的出现，风险控制的难度进一步加大。金融衍生品投资的高门槛一定程度上制约了本行业的快速发展。

（3）专业性人才相对缺乏金融工程、量化交易、信息技术和软件工程等专业领域，对业务人员、研发人员和管理人员的专业知识、行业经验、持续创新能力等要求较高。目前这类高素质复合型人才在市场上相对稀少，大多靠企业自己培养。人才的稀缺可能成为该行业高速发展的阻碍因素。